怎样管理外债
外债指的是什么?下面小编就跟大家一起来学习一下吧。
这里讲的外债管理,指一国在外国发行债券的管理,范围大些,因为外债包括的范围,除在国外发行的债券外,还包括各种贷款以及各种商业信贷和间接投资,在研究外债时,这些无法完全分开,而总是联系在一起的。所以这里就把所有外债一起研究。外债的管理主要从下列几方面加强:
外债的管理1. 外债的币种、利率、长短期结构,借外债(包括贷款和发行债券),要重视国际币种汇率的变化。预测货币汇率变动,从而选择对自己有利的币种。确定债券的币种要考虑:强势货币与弱势货币(坚挺货币与疲软货币)的比重或主要币种。强弱货币近远汇率,债券面值货币与使用货币的一致性;借债币种与出口贸易结算币种相适应等。选好币种,可以避免因债券币种升值而受损失。如果债券币种升值要承担货币汇率风险增加债券筹资的成本,切忌借债以强势货币计值。出口创汇则以弱势货币计值,要承担双重汇率风险损失。
外债的管理2. 外债的配置和使用要合理,借外债一般难度大、成本高、数最有限,要重视外债的配置和使用的合理性,用于急需发展关键部门和带头产业,考虑长远目标,切忌“近视效益”。浪费乱用外汇。如果把高价借来的外债,用于修建高级宾馆,购买高级轿车,大量进口彩电、冰箱、录像机、吸尘器、化妆品、饮料等,就是外债的配置和使用不合埋,其害处有:一会削弱整体债务的偿还能力;二会浪费外债资金,刺激高消费;三会影响甚至损害民族工业;四还会在急功近利思想指导下造成重复建设,加剧产业结构不合理。
外债的管理3. 借外债用外资受吸收能力制约,一个国家在外国发行债券借债、引进利用外资,不能只从需要出发,要有一个限度,这个限度是由它的吸收外资的能力决定的,所谓外资的吸收能力,就是利用外资进行投资的边际收益要超过利用外资投资的边际成本。投资的边际收益是每增加一个单位的投资所增加的收益,投资的边际成本是引进一个单位的外资社会所付出的代价,只有在外资的边际成本小于外资投资产生的边际收益时,借外债利用外资扩大投资才有意义。
外债的管理4.控制外债适度规模,一个国家外债的规模主要取决于该国的积累增长速度、出口和劳务的外汇收入和利用外资的效益,在正常情况下,积累增长快、出口和劳务的外汇收入多,外债的承受能力就强,利用外资的能力强,投资效益好,即使外债的规模大些,也不会影响还债能力。外债承受能力与管理水平密切相关。
在国际上考核一个国家外债规模适度的标准,通常使用偿债率、借债率、负债率、外资比例四个比例指标。
外债的管理5.借债的主体、结构要明确合理。借外债要承担使用和偿还责任,要承担利率风险、货币汇率风险,外债不仅是经济问题,还是一个政治问题,债务危机会伴随经济危机和国家政局动荡,对外债国家要建立宏观调控体制,制定系统的宏观政策和中长期规划,用经济手段和法律手段进行有效的管理。对外债搞分散主义、政出多门、借还脱节、吃大锅饭、借还无责任是危险的。成功的经验是借债主体明确,借、用、还,责、权、利统一中央、地方、企业的债务结构要统筹安排。
在我国要根据地区、行业不同,投资主体不同,资金来源不同的情况,能源、交通、原材料的建设以中央投资为主,农业、城市基础设施的建设以地方投资为主,加工工业的投资以企业为主,按这个投资结构框架,规划外债的主体和结构。
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