鉴于众多投资者对于股指期货的功能及特点仍有所不了解，而许多媒体之前因为股票市场的异常波动而对股指期货存在一些错误解读，更有甚者将股指期货当做本次股市异常波动的“罪魁祸首”。下面由小编为你分享股指期货未来发展方向的相关内容，希望对大家有所帮助。

浅谈股指期货发展现状与未来方向

依据一定的权重，将选定的一组股票价格加权求和，可以得到一组反映股票价格变动的指标，这种指标成为股票指数。而股指期货就是基于股票指数而设计的一种金融衍生品，其交易实质在于将对应股票市场中的风险转移到期货市场中，基于持有不同走势判断的交易者进行对冲的买卖操作来抵消风险。也正是这种满足规避股票市场风险的特性，使得股指期货目前成为国际期货市场上最成功的期货品种之一。

股指期货发展现状

股指期货诞生于1982年2月24日。经商品交易期货委员会(CFTC)批准，美国堪萨斯市期货交易所(KCBT)推出了堪萨斯价值线指数期货，该股指期货一经推出就收到市场的欢迎。此后，芝加哥商业交易所推出了S&P指数、纽约期货交易所推出了纽约证券交易综合指数期货合约。这些股指期货一经推出，就取得较好的反响。其中价值线指数合约在推出当年就成交35万张，而S&P指数合约达到了150万张。美国股指期货的迅速发展，也带动了其他国家的效仿，目前亚洲地区的韩国KOSPI200及中国香港的恒生指数，均形成区域较为有影响力的指数。

股指期货同商品期货一样，都是一个具有法律约束效力的合约，要求买卖双方在未来某个特定时间点，对指数盈亏进行交割。与一般商品不同的是，股指期货的交割标的为现金，因而其具有较好的市场流动性，增加了市场的交易活跃程度。相较于一般的商品期货合约，股指期货合约有着自身的特点，包括交易标的、计价方式、交割标的等方面。首先，股指期货交易标的是指数，是一种虚拟的“商品”;其次，股指期货的计价并不是由自身合约的价值所决定的，而是由股票指数的点数乘以相应的每点价格决定的;再次，股指期货的交割标的为现金，这是股指期货与其他商品期货极大的不同点。合约到期后，买卖双方依据合约的指数差额换算成相应的现金进行相应交易即可。

股指期货未来发展方向

相应地，股指期货功能具有价格发现、套期保值、套利及资产分配等多种避险功能。依据股指期货能够反映现货市场未来走势预期的特点，股指期货价格能够从一定程度上反映股票市场未来走势，为众多股票投资者提供一种判断依据。而股指期货的集合竞价的方式也进一步增加了股指期货的价格预测功能;而机构投资者基于资产保值需求，也同样可以利用股票市场及期货市场，对资产进行套期保值。即在股票市场和期货市场对相应的股票组合和股指期货进行反方向操作，在保值期到期日进行平仓，一方市场的盈亏由另外一方市场的亏盈来弥补，达到保值的目的;依据一价理论，相同标的的价格走势应该相同。但股票市场及股指期货市场因为投机者的存在而容易产生价格偏差，当价格偏差到一定程度之后，就产生了套利的机会。而套利则可以反过来抑制两个市场之间价格的过度波动，增强市场的平稳性;股指作为股票组合的衍生品，其天然具有做空的特点，但其并非是做空中国股市的工具。相反，其做空特性能够有效分流出股票市场恐慌性抛盘的资金量，成为稳定市场的重要支撑。

千股跌停，千股停牌，千股涨停，千股复牌，这在中外证券史上可谓奇观。短短三个多月时间，中国A股市场波诡云谲，历经三轮暴跌、三轮反弹，可谓跌宕起伏、惊心动魄。尤其是6月下半月至7月上旬的连续断崖式下跌，上千只股票连续无量跌停，20多万亿元市值灰飞烟灭，成为亿万投资者心中挥之不去的梦魇，在中国证券市场发展史上留下了惨痛的记忆。

各方惊魂甫定，探究股灾爆发根源、追查幕后元凶的呼声高涨。从暴跌之初，关于诱因便有多种版本流传。其中，内外势力勾结联手做空的“阴谋论”最为盛行，具备做空功能、交投活跃的股指期货自然成为众矢之的，限制甚至关闭股指期货交易的声音不绝于耳，且有愈演愈烈之势。

随着调查的抽丝拨茧，已有多人因涉嫌内幕交易被查处，其中不乏位高权重、叱咤风云人物。在此过程之中，关于股指期货助纣为虐的指控似已坐实，股指期货陷入四面楚歌、百口莫辩的困境，被采取限制开仓与报撤单量、提高保证金与平仓手续费等诸多自废武功的非常手段以平息众怒，如火如荼的风光场面不再，成交量和持仓量一落千丈。

A股价格自6月中旬创出本轮牛市新高后，在多重利空的共振下呈现非理性下跌，在此不再赘述，关于市场自身原因的讨论亦方兴未艾。在多轮下跌中，期指时常领先于现货指数下跌，且经常连续多日出现大幅贴水，由此在批评人士眼中落下口实：期指对于股灾难辞其咎，就算不是罪魁祸首，至少也是推波助澜的帮凶。

一时间，上市仅五年的股指期货成为千夫所指，而中金所连续出台的限制投机措施更造成“此地无银三百两”的印象。不可否认，从理论上讲，空头主力的确可以通过卖出相关合约标的指数成分股砸盘，配合期指空单的杠杆效应，仅以付出现货上微小损失的代价换取期指上数倍乃至数十倍的收益。

除此之外，期指具有浮盈开仓的特点，能够在趋势不断演进的过程中形成滚雪球效应，在股灾中不断壮大空头力量。但期指终归只是一种衍生金融工具，绝非股票价格下跌的元凶，正如武器既可以用来逞凶杀人，也可用来惩恶扬善。

可能感兴趣的相关文章：

1.做股指期货高手的感悟

2.做期货如何抓大趋势

3.论股指期货在套期保值中的应用

4.我国开设股票指数期货的构想