从狭义上讲，融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程，也就是说公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况，以及公司未来经营发展的需要，通过科学的预测和决策，采用一定的方式，从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金，组织资金的供应，以保证公司正常生产需要，经营管理活动需要的理财行为。以下是小编为大家精心准备的：科技创新体系建设中的科技融资问题研究相关论文。内容仅供参考阅读!

科技创新体系建设中的科技融资问题研究全文如下：

经济结构转型的背景下，作为中小企业的尖端力量――科技型中小企业在一定程度上决定了国家经济结构转型的成败。据统计，截至2011年，我国科技型中小企业总数逾20万户，提供了全国约66%的发明专利、74%以上的技术创新、82%以上的新产品开发，我国高新技术产业总产值中有47.6%是由中小企业创造的。可见，促进科技型中小企业发展是促进国民经济发展的重要途径。然而世界各国的经验表明，科技型中小企业发展所面临的一个普遍的、关键的制约因素就是融资困难。

信息不对称、融资成本高、融资渠道少等因素在科技型中小企业生存发展的各个阶段都存在。作为一座震后重建的“新兴”城市，唐山市不再仅仅将工业作为复兴的支撑，科技型中小企业也随着这座城市的崛起而萌芽和发展。本文通过对唐山市14个区(县)的25家科技型中小企业的走访调查，梳理分析了科技型中小企业的融资现状及存在的问题，在借鉴当前国内外科技融资经验的基础上，结合当地实际提出了解决科技型中小企业融资困境的方法与建议。

一、唐山地区科技型中小企业融资现状

近年来，唐山市不断加强企业自主创新能力建设，全市高新技术企业发展到106家，经济效益明显提高。为破解科技型中小企业融资难题，2013年8月28日唐山市科技局联合财政局，专门设立了科技金融专项资金，并制定出台了《唐山市科技金融专项资金管理暂行办法》，通过贷款贴息、融资担保、风险补偿、专利权质押贷款等方式，扩大财政资金的引导作用，以重点支持科技型中小企业发展。但相比于科技型中小企业的巨大资金需求，这仍只是杯水车薪。

(一)科技型中小企业的自身缺陷。

首先是科技型中小企业的“三高”特征，即高风险、高收益、高不确定性，决定了其不适合依赖银行贷款等传统方式进行融资，但是由于融资渠道的匮乏，又不得不很大程度上依赖银行贷款，这种矛盾是造成其融资困难的首要原因。

调查发现，唐山市科技型中小企业大多处于发展的初级阶段，其自身存在三个弊端：

一是科技型中小企业主观融资观念滞后，过分依赖银行信贷资金的支持。

二是科技型中小企业经营管理水平有限导致企业内部结构治理不完善。在笔者调查的25家企业中，有22家公司财务账目不清、财务制度混乱，无法向银行提供有关财务报表。三是科技型中小企业自身融资条件不具备优势，资金需求占用时间长，未来财务风险与经营风险都比较高，抗风险能力弱，而且很多科技型中小企业都不具备担保条件，不符合银行的贷款标准而造成融资难。

(二)创业投资对科技型中小企业发展的支持力度不足。

创业投资(Venture Capital)是指创投资金对创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得资本增值收益的投资方式。科技型中小企业是创业投资的重要投资对象，但这种新生的投资方式发展还极不成熟。EZCapital统计数据显示，2013年我国创投市场上公开披露的完成募集的基金规模陷入了近6年的最低谷，共披露上市事件89起，同比下降57.62%，共募集资金1 417.63亿元人民币，同比减少46.48%。创投市场的黯淡反映了科技型中小企业发展的困境(尤其是融资方面)。

在调查的25家科技型企业中挂牌上市的企业有8家，只有同方国芯(股票代码002049)在中小企业板上市。可见，唐山的科技型中小企业基本没有渠道从证券市场获得资金支持。此外，2013年唐山只有11个项目入选国家科技型中小企业创新基金项目，共争取资金640万元，尽管2013年唐山市科技金融专项资金首批启动500万元，但这些资金分配到每个企业也就区区几十万元，而对于众多没有政府资金支持的企业来说，融资之路更为艰难。

(三)外部金融服务体系存在缺陷。

首先，唐山市对专利技术、知识产权等无形资产的衡量定价制度缺失。由于对科技产品相应的知识产权的评估和认证的标准制度不统一、不匹配，知识产权质押尚未规范形成，而且金融服务体系中缺乏相辅助的信用风险评级系统，这就很难让金融机构充分了解科技型中小企业的实际情况，信贷成本增加，企业融资难度增大。

其次，市场融资渠道单一，资本市场融资潜力尚未全面开发。唐山市中小企业发展多依赖于商业银行贷款等间接融资方式，但由于借贷双方信息不对称，一般商业银行因科技型中小企业初创风险高、变数大、收益回报期晚等因素而提高贷款门槛或增加贷款成本。与此同时，金融机构内部也存在改革步伐不快、内控机制不完善、信贷激励机制不健全、金融服务手段偏少等问题，在一定程度上制约了银行信用融资渠道作用的充分发挥。此外，金融机构信贷产品创新不足，没有对成长型科技型中小企业进行“量身”服务，导致对不同类型企业的融资需求缺乏差别化、个性化的信贷支持手段。

(四)政府职能作用发挥不充分。

首先，政策滞后且支撑力度不够。比如，唐山市在2011年才设立首批科技型中小企业技术创新资金，在2013年才出台《唐山市科技金融专项资金管理暂行办法》，这难以及时满足亟需政策支持和弥补资金缺口的科技型中小企业的需求。其次，体制上存在职能不理顺和职能缺失的问题。唐山市现有的科技型中小企业管理职能部门在解决科技型中小企业遇到的资金、土地等问题时缺乏强有力的协调调度能力。再次，资金支持力度不够。无论是财政投入的总量还是发挥作用的效果与程度与先进地区相比还存在一定差距。

二、科技型中小企业金融支持体系的国际经验

(一)美国科技型中小企业金融支持体系分析。

美国企业融资中，政府直接参与的比例在逐渐减少，但美国政府通过多种途径为科技型中小企业的发展提供金融支持。首先是法律保证，早在1958年美国国会就通过《中小企业投资法》，对科技型中小企业的发展奠定了法律基础。其次是信用担保，美国中小企业局(SBA)是负责执行中小企业信用担保的独立联邦政府机构。但政府的支持并非是美国科技型中小企业蓬勃发展的主要因素，Manigart S.和Struyf C.(1997)通过统计分析发现，初创期高科技企业最重要的融资来源是企业家以及银行，但提供资金最多的则是风险资本公司及私人投资者，政府、院校以及其他公司所起的作用是有限的。美国的科技型中小企业之所以成功很大程度上依赖于其发达的风险资本市场。据美国风险投资协会调研发现，美国风险投资的资本金额占GDP的1%，但这些接受风险投资的企业创造的直接经济贡献达到了GDP的11%。可见风险投资是一种有效的投融资机制。另外，美国完善的多层次资本市场体系也为科技型中小企业提供了高效的融资渠道。

(二)日本科技型中小企业金融支持体系分析。

日本科技型中小企业金融支持体系整体上体现了较大的政府干预性，偏向于政策性金融支持体系。首先是对企业进行指导，其次是运用金融政策扶植企业，通过政府金融机构等途径向企业提供低息科技贷款。日本也是世界上较早建立信用担保体系的国家。从结构上看，日本建立的是中央政府和地方两级信用保证体系，这种对信用担保再保险及财政损失补偿的机制维持了信用担保的信誉，使大量原本融资困难的科技型中小企业顺利从商业银行获得了资金支持。当然，日本的减免税收等政策以及完善的法律保证体系也是促进科技型中小企业的重要因素。

(三)德国科技型中小企业金融支持体系分析。

与美国不同，德国的银行为全能银行，可以为企业提供包括贷款、有价证券发行、财产保险等全面的金融服务。银行针对高科技中小企业的特征，提供了多种有针对性的融资方法，而银行和企业互相持股，便于银行对企业进行资信评估和提供更加适合的融资方式，这种关系型的融资方式有助于银行对贷款企业进行风险控制，紧密的银企关系也利于企业获取信用支持并降低贷款成本。此外，德国为促进中小企业的发展，制定了一系列政策，如税收优惠和财政补贴、金融优惠政策以及鼓励出口等政策，这都为德国的科技型中小企业提供了良好的发展条件。

三、唐山地区科技型中小企业融资对策分析

唐山地区的高新技术企业目前有106家，大多处于发展的初级阶段，毫无疑问，在发展与扩张过程中，科技型中小企业将面临更多的困境。Giudici G.和Paleari S.(2000)认为金融约束是高科技企业扩张和发展过程中的主要障碍之一，尤其是对于小型高科技企业。Ullah F.和Taylor P.(2007)分析了英国科技型小企业的融资问题，结论显示将近80%的企业在早期发展阶段面临融资约束。为此，参考国内外的成功经验，结合唐山地区实际情况，本文提出解决该地区科技融资的新措施。

(一)加大财务与经营信息的公开与透明度。

众多学者的实证研究显示信息不对称是小企业融资最大的特征，尤其是科技型小企业。Revest和Sapio(2012)分析了欧洲科技型小企业的情况，结果表明信息不对称引起市场失灵，阻碍了科技型小企业的外部融资。唐山地区90%以上的科技型中小企业都存在账目不全、财务混乱以及信息不透明等问题，尽管企业具有极大的发展前景，但这些问题的存在阻碍了金融与投资机构对企业的信任度。因此，健全财务制度，加强经营管理并加大信息的公开与透明是争取融资支持的重要前提。

(二)完善资本市场，健全金融服务体系。

美日德等发达国家的科技型中小企业之所以能够得到蓬勃发展在于其完善的资本市场体系。尽管我国2009年成立创业板块，但截至2014年2月底，在创业板上市的公司总共才379家，且目前唐山还没有一所公司登陆创业板。因此唐山应该对符合创业板上市条件的科技型中小企业给予大力支持，这不仅会有力地促进唐山市科技型中小企业的发展，也会带来巨大的“示范”效应。同时，商业银行等金融机构应该改变传统信贷观念，尤其应加大对科技型中小企业的信贷支持。

商业银行可成立专门的科技型中小企业信贷部，针对企业的不同特点和不同需求，提供不同类型的细分信贷产品，例如浮动利率贷款、循环贷款、保理、福费廷等。另外针对科技型中小企业贷款的风险问题，商业银行可开展专门的风险贷款业务。在科技型中小企业自主创新成长增值以后，通过出售所持股份或期权获得高收益，对失败企业的风险损失进行补偿。只有建立一个多层次的金融服务体系才能满足不同科技型中小企业的不同融资需求。

(三)加强政府宏观调控，为融资创造良好的政策环境。

充分发挥政府宏观调控作用，主要应从加强法律法规建设、颁布相关倾斜政策，完善各项基础服务三个方面出发，三者协调配合实施，才能够有力解决科技型中小企业融资难问题。

首先，政府要贯彻落实《中小企业促进法》有关融资扶持政策，完善与制定相关法律，为风险投资与科技型中小企业发展创造良好环境。

其次，要建立和完善高技术科技型中小企业创业服务机构，加大信息服务力度，提高管理、法律、技术、融资等咨询服务，解决科技型中小企业初创阶段的突出困难，提高创业成功率。

第三，充分发挥金融市场运作体系的作用，积极拓宽融资渠道，促使融资方式多元化;研究制定《唐山市科技型中小企业改制上市的指导意见》，建立科技型中小企业上市资源库，有针对性地对部分中小企业进行重点培育辅导，并予以相应资金支持。鼓励设立创业投资(基金)公司，做好科技型中小企业集合债券发行工作，为企业融资提供多种选择。

同时，还应积极探索其他融资方式，如信托融资、项目融资、租赁融资、典当融资、资产证券化、知识产权权利质押等新型融资模式。最后，完善并促进风险投资机制，尤其是考虑引进创投基金。Fabio Bertoni et al.(2011)用经济计量模型分析了风险资本投资的“治疗效应”与“选择效应”，结果表明风险资本投资对企业发展具有很强的促进作用。如果唐山的科技型中小企业能够充分利用风险投资(或创投基金)所带来的巨大资金支持，其发展必将如虎添翼。