怎样把握杠杆债基

发布时间:2016-12-02 00:49

国庆前后债市触底反弹,短期出现较大涨幅。债市的春天是否已经到来,反弹能否持续,未来债市该如何操作?怎样把握杠杆债基?下面小编来告诉大家。

“从中长期看,宏观经济趋势决定着市场趋势,在国内经济减速、国外持续低迷的大背景下,未来债市有较好的趋势性上涨行情是大概率事件。从短期看,市场仍有波动或反复的可能。年内资金面宽松程度仍存在不确定性,在还没有看到货币政策实质性放松的情况下,债市持续快速上涨的行情将难以持续。后期市场可能逐渐企稳,由快速上涨转变为稳步上涨,同时也不排除会有反复。”戴钢分析认为。

在当前市场环境下,戴钢主要关注主体评级在AA级别资质相对较好的公司债券。“在这一波反弹中,AA级别的公司债券反弹幅度较小,目前的收益率水平仍然较高,无论是从持有角度还是从交易角度,该类资产都存在较好的投资机会。”戴钢表示。

受益于债券市场回暖,分级债基进取份额二级市场价格上涨迅猛,在这种情况下,戴钢给投资者的建议是:鉴于目前市场反弹幅度较为明显,市场短期持续大幅上涨的可能性有所下降,存在一定的波动风险。涨幅较大的进取份额可等待其调整后再介入。

戴钢提醒投资者在投资杠杆债基时需要考虑以下三方面因素:

一是市场的大趋势判断,在判断市场上涨趋势下选择投资;

二是杠杆比例,要选择杠杆比例适合自己风险偏好的品种;

三是流动性,需要关注二级市场的流动性水平以便于投资者进出。

拓展阅读 杠杆债基的含义

杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金。目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B类份额。这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种,在某一区间,这部分份额享有一定的杠杆收益。它们不能通过银行买卖,而是像普通股票一样上市交易,拥有深市A股账户或基金账户的投资人,可以通过券商渠道购买。

杠杆债基的分类

对冲基金

杠杆基金也即是对冲基金。对冲基金(Hedge Fund)是那些利用不同市场进行套利交易的基金。从形式上看,对冲基金是一组投资工具,交易遍及所有市场种类,包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。第一只对冲基金是1949年推出的,最早的对冲基金规模很小,只在单个股票上下注,投资策略十分单一,风险很大。 对冲基金作为一个机构,与个人又不太一样,它的信誉、资本使它可以借贷,甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易,它的作用就又放大了。比如,你有1块钱,就可以借二十块钱;拿着二十一块钱,就可以做二百块钱的事。当然,还有其它的因素,象对冲基金之间的合谋,场内工具。所有这些都导致了一个结果,就是放大了对冲基金的能量,在既定资本下,把对冲基金的能力放大数百倍,甚至上千倍。在图1中,S代表供给曲线,D代表需求曲线,原来供求均衡点在E0。价格是P0。现在对冲基金可以把交易量放大很多,把供给曲线向右下移动,比如,香港股市正常的交易量只有40亿,对冲基金可以一下增加20亿的交易量,结果就是价格被拉下来。新的供给曲线是S1,均衡点是E1,价格是P,P1〈P0。这里的关键是要有一个相当大的数量,能够影响价格,这是对冲基金的作用。科学的发展使其它一些因素在增大对冲基金的能量和作用,比如信息技术,可以用电子的手段在非常短的时间内非常快地调集大量的资金,这是对冲基金的一些技术背景。

分级杠杆基金

分级基金跟踪某个指数,分为A、B两部分,可以分别购买。A部分获取固定收益,相当于利率较高的银行存款,存在风险但风险较小,属于低风险低收益部分;B对应的就是高风险高收益部分了,也就是带杠杆的部分,杠杆就是可以放大其跟踪的指数的涨跌幅,比如跟踪上证指数,杠杆为2倍,那么上证指数涨1%时,该基金净值增长大致在2%,当然下跌幅度也会同样放大两倍。

杠杆比率

杠杆指可以利用少量资金完成大比交易。权证投资中只需要购买权证就可以从事证券交易,不需要交易对应主证券的全部资金,因此用杠杆的放大作用来比喻。杠杆比率是指标的证券的价格与权证价格(按行权比例折算)之比,其计算公式为: 杠杆比率=标的证券价格÷(权证价格×行权比例) 杠杆比率反映投资正股相对于投资权证的成本比例。假设某只权证的杠杆比率是3,则说明投资权证的成本是投资正股的三分之一。

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