杠杆债券基金是杠杆基金的主要一种。它是放大母基金涨跌幅的基金。目前中国证券市场上的杠杆指数基金都是分级债券基金的进取B类份额。这一种是含有杠杆的高风险、高收益的品种，在某一区间，这部分份额享有一定的杠杆收益。它们不能通过银行买卖，而是像普通股票一样上市交易，拥有深市A股账户或基金账户的投资人，可以通过券商渠道购买。

杠杆机制

第一 份额杠杆

份额杠杆为基金A份额份数与B份额份数之和与B份额之间的比例，在一些不专业的用语中，称为"初始杠杆"，但是对于A份额定期开放申赎引起份额变化导致份额杠杆发生变化，份额杠杆不再是"初始"值。配对转换型的LOF分级基金份额杠杆比例是恒定的，在存续期间始终保持恒定。该杠杆值作为两份额总和与B份额的比值，不仅在一开始可以告知投资者两份额的比例情况，在后续阶段通过母基金净值和B份额净值的比例计算，还可以获得净值杠杆的大小。

份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数

第二 净值杠杆

净值杠杆是研究分级基金时经常用到的杠杆指标，定义为分级基金进取部分(B份额)净值涨幅和母基金净值涨幅的比值。在具体计算时采用母基金总净值除以B份额总净值，忽略了每天优先份额(A份额)从母基金获取的收益，主要是因为A份额每天的收益相对总体净值而言较小，不会影响杠杆的计算，故母基金总净值的变化即视为B份额总净值的变化，即有公式

母基金总净值X母基金净值涨幅=B份额总净值XB份额净值涨幅

B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值

净值杠杆的公式为:

净值杠杆=B份额净值涨幅/母基金净值涨幅=母基金总净值/B份额总净值=

(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额净值)=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆

净值杠杆反应了B份额净值涨跌幅增长的倍数，例如一个两倍净值杠杆的基金，当日B份额的净值涨跌幅是母基金净值的两倍。然而，净值杠杆影响的仅仅是B份额净值变化的波动情况，但是投资者实际买卖B份额时受到二级市场价格波动的影响，由于折溢价率的因素，净值杠杆往往无法真实反应到价格表现上，为此引入价格杠杆的概念。

第三 价格杠杆

价格杠杆即B份额价格对于母基金净值表现的变化倍数，在计算时考虑了折溢价率的因素在内，即母基金的总净值除以B份额的总市值，具体公式为:

价格杠杆= 母基金总净值/B份额总市值=(母基金份数×母基金净值)/(B份额份数×B份额价格)=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆

杠杆债券基金的分类

由于债券的波动不如股票巨大，此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。大部分杠杆债基都是有期限的，永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。

有期限杠杆债基

除了汇利B、聚利B、增利B、浦银增B的份额杠杆是固定的以外，此类基金的母基金多数是半封闭式基金，A类定期开放申赎。 如果市场固定收益理财产品收益率高于杠杆债基对应的A类子基金的约定收益率，导致对应A类份额开放申赎后大量赎回，使得其份额杠杆变小，当A类份额都赎回，B类份额杠杆降为1倍成为普通封闭债基。

杠杆债基

基金代码

份额占比

份额杠杆

母基金名称、代码

性质、封闭期限

通利债B

150079

70.945%

1.410倍

银河通利(161506)

债券基金，2014年4月到期转LOF

天盈B

150041

39.888%

2.507倍

富国天盈(161015)

债券基金，2014年5月到期转LOF

万家利B

150038

32.645%

3.063倍

万家添利(161908)

债券基金，2014年6月到期转LOF

裕祥B

150043

22.588%

4.427倍

博时裕祥(160513)

债券基金，2014年6月到期转LOF

同丰B

150115

65.349%

1.530倍

长盛同丰(160810)

债券基金，2014年6月到期转LOF

增利B

150045

20.000%

5.000倍

海富通稳进(162308)

债券基金，2014年9月到期转LOF

丰利B

150046

32.595%

3.068倍

天弘丰利(164208)

债券基金，2014年11月到期转LOF

丰泽B

150061

44.939%

2.225倍

鹏华丰泽(160618)

纯债基金，2014年12月到期转LOF

浦银增B

150063

30.000%

3.333倍

浦银安盛增利(166401)

债券基金，2014年12月到期转LOF

双翼B

150068

59.011%

1.695倍

诺德双翼(165705)

债券基金，2015年2月到期转LOF

双增B

150127

51.650%

1.936倍

招商双债增强(161716)

债券基金，2015年3月到期转LOF

回报B

150078

36.105%

2.770倍

金鹰持久回报(162105)

债券基金，2015年3月到期转LOF

双盈B

150081

40.195%

2.488倍

信诚双盈(165517)

债券基金，2015年4月到期转LOF

信用B

150087

43.660%

2.290倍

中欧信用增利(166012)

债券基金，2015年4月到期转LOF

元盛B

150132

30.000%

3.333倍

金鹰元盛(162108)

债券基金，2015年5月到期转LOF

信达利B

150082

53.248%

1.878倍

信达稳定增利(166105)

混合债基，2015年5月到期转LOF

双佳B

150080

48.165%

2.076倍

国联安双佳(162511)

债券基金，2015年6月到期转LOF

宝利B

150137

34.206%

2.923倍

安信宝利(167501)

保本债基，2015年7月到期转LOF

汇利B

150021

30.000%

3.333倍

富国汇利(161014)

两年循环，2015年10月到期开放

添利B

150027

48.715%

2.053倍

天弘添利(164206)

债券基金，2015年12月到期转LOF

惠裕B

150114

48.271%

2.072倍

中海惠裕(163907)

纯债基金，2016年1月到期转LOF

永兴B

150116

39.175%

2.553倍

银华永兴(161823)

纯债基金，2016年1月到期转LOF

纯债B

150119

44.401%

2.252倍

中欧纯债(166016)

纯债基金，2016年1月到期转LOF

利众B

150102

29.529%

3.387倍

长信利众(163005)

债券基金，2016年2月到期转LOF

工银增B

150128

56.177%

1.780倍

工银增利(164812)

债券基金，2016年3月到期转LOF

丰利债B

150129

67.327%

1.485倍

鹏华丰利(160622)

债基券金，2016年4月到期转LOF

鼎利进取

150120

55.180%

1.812倍

东吴鼎利(165807)

纯债基金，2016年4月到期转LOF

聚利B

150035

30.000%

3.333倍

泰达宏利聚利(162215)

债券基金，2016年5月到期转LOF

利鑫B

150042

32.594%

3.068倍

长信利鑫(163003)

债券基金，2016年6月到期转LOF

同利B

150147

36.943%

2.707倍

天弘同利(164210)

债券基金，2016年9月到期转LOF

惠丰B

150154

30.485%

3.280倍

中海惠丰(163909)

每两年9月12日定期折算开放申赎

中银互B

150156

30.455%

3.284倍

中银互利(163825)

每两年9月24日定期折算开放申赎

新双盈B

000093

66.660%

1.500倍

信诚新双盈(000091)

每年5月9日定期折算开放申赎

鹏华丰信B

000293

87.168%

1.147倍

鹏华丰信(000291)

每年10月22日定期折算开放申赎

岁岁添金

550016

72.055%

1.388倍

信诚添金(550017)

每年12月12日定期折算开放申赎