停牌半年多之后，万科A今天正式复牌。上周末，无数机构和中小投资者都在猜测，该股复牌后究竟会怎么走?最普遍的看法是补跌，甚至可能跌停。由此，万科A的复牌给A股市场的投资者留下了至少四大悬念。下面小编带大家看看万科复牌几个跌停，以及万科复牌宝能爆仓分析。

万科复牌后会有几个跌停

跌停已经成为共识，问题是，几个跌停?

有4种方法可以测算万科复牌后将跌多少。

按照A/H股溢价测算3个跌停

万科A停牌期间，万科H股股价从22.9港元下跌至15.2港元，期间累计跌幅达到33.62%。若按此计算，万科A复牌后，股价或将跌至16.22元上下。

按大盘、行业测算2个跌停

从2015年12月18日到2016年的6月27日期间，深证成指收盘报价12511.03点到下跌到10377.57点，跌幅约17%;上证指数从3578.96点下跌到点2895.7点，跌幅约19%。

另外，万科所处的房地产行业指数由3016点下跌到点2223，跌幅约26%，行业相似股保利地产(600048,股吧)股价由11.35元下跌到8.57元，跌幅约24.49%。

综合计算，跌幅约为20%左右。若按照万科停牌前24.43元的股价补跌两成，股价将跌至19.54元附近。

按市盈率测算3个跌停

业绩方面，万科今年一季度实现营业收入146.1亿元，净利润8.3亿元，同比增长28.1%。2015年，万科净利润同比增长15%，每股收益为1.64元。

以万科A过去5年的平均市盈率(10.5倍)来计算，万科A的股价应为17元左右。停牌前，万科A股价为24.43元，换算下来至少3个跌停。

基金预估2.5个跌停

从基金方面来看，在9只占比较高的基金中，只有国泰房地产基金、鹏华中证800房地产基金和天弘全指房地产基金3只基金对万科A的估值做了下调。这 些基金已经相对审慎的把万科估值从24.43的停牌价，下调到了18.81元，也就是说，基金预计万科A复牌后的跌停板在2.5个左右。如果万科复牌后跌 停在3个以内，这些基金的净值不会出现大幅下调的情况。

BTW：证监会7月1日在回应万科事件时表示，各方应着眼长远，把保护投资者利益、促进公司长远发展放在首位。从周末两天的消息来看，也有各方大佬纷纷喊话，呼吁各方保持理性，坐下来谈谈。说不定这事儿有出乎意料的结局呢?

论走势

万科A会有几个跌停?

上周五晚间，万科发布公告称，万科A将于7月4日(今天)复牌。同时，万科还发布了发行股份购买深圳地铁持有的前海国际100%股权的重组预案，初步交易价格为456.13亿元。

万科A是深市第一大权重股，目前市值高达2696亿元。当万科A复牌的消息发布后，市场立马炸开了锅。不少分析人士认为，复牌后的万科A补跌概率较高。有机构按照A股与H股的溢价率进行测算后称，万科A复牌后的“理论对应价”应为16.51元(每股价格，下同)，这个价格较停牌前的24.43元“下跌”了约32%。这意味着，万科A复牌后至少有3个跌停。

还有机构表示，自万科停牌以来，沪深指数下跌均超过16%，万科所在的房地产板块行业指数也在跌，其跌幅约为26%。照此测算，万科A复牌后将下跌约20%，也就是2个跌停板。

但也有分析人士称，2个跌停或3个跌停都是基于数据的预测，股价的走势有时与预测的出入挺大，因此目前还不能断言一定会有几个跌停。

与复牌公告一同发布的还有万科2016年6月的销售情况，公告显示，2016年1-6月，万科累计实现销售面积1409万平方米，销售金额1900.8亿元，同比增长均超过50%。

论风险

宝能系是否不堪一击?

一旦万科股价下跌，机构及中小投资者难免受伤。市场普遍认为，“受伤”最重的要数目前的第一大股东宝能系。

公开数据显示，目前宝能系持有26.82亿股万科股票，以停牌前的价格24.43元计算，其持股市值高达655亿元。有机构表示，如果万科A出现2个跌停，宝能系的持股市值将降至520亿元，缩水135亿元;如果出现3个跌停，宝能系的持股市值将缩水近200亿元。不过，由于宝能系建仓万科A的成本不足16元，按历次买入价格区间测算，其总投入约为429.65亿元，即使出现3个跌停，仍没有触及其本金。

还有一种说法是，宝能系用于增持万科的资金是“高杠杆”资金，这些资金的融资成本较高，一旦万科股价出现超预期下跌，宝能系只能追加保证金，否则面临强制平仓的风险。但这只是一种推测，因为目前还没有公开信息显示出宝能系持有的万科A必然被强制平仓。

论影响

是否会左右大盘走势?

万科复牌后，对大盘会产生怎样的影响?一分析人士表示，万科作为深成指的最大权重股，权重占到了2.84%，按照目前深成指的点位，大约影响深成指30个点，即万科一个跌停就会使深成指下跌30点左右。万科A如果真的出现3个跌停，将使深成指下跌约1%，不过，这是在假定其他权重股不涨不跌的情况下的理论状态。

一私募人士则认为，此次万科A复牌如果补跌，可能只会对地产板块的个股产生一定负面影响，左右大盘走势还是比较难。

论机会

投资者能否抄个大底?

对于投资者来说，看戏是一方面，而万科复牌后是否有机会参与，才是最重要的。

关于股权之争，此前其实已上演过“逆市行情”的先例。去年的新华百货，举牌人崔军在二级市场屡屡买入，而第一大股东物美也出手增持，新华百货由此走出了一波逆市行情，其股价在2015年12月创下股灾之后的新高。

有分析人士称，对于万科A来说，目前宝能、华润、安邦三方均手握重金，且持股均在5%以上，在局势未明朗之前，他们可能不会轻易丢弃手上的筹码，甚至还存在增持的可能，毕竟股价上涨对任何人都没有坏处，由此衍生出的一个比较“与众不同”的观点是：万科复牌后不一定会连续下跌，甚至可能走出独立行情。如果万科A今天开盘封死跌停，投资者最重要的事就是盯住跌停板上的封单，一旦发现有巨量资金涌入打开跌停，则可迅速跟进，短期或能获得不菲的收益。当然，由于围绕万科的博弈仍在进行中，且不是一天就能决出胜负的，因此，这种激进的操作方式也存在失败的可能，因此，不建议风险承受能力差的投资者进行这样的激进操作。

万科A股的价格“玩”得这么高，能平稳收场吗?

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