由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强，金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。

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关于金融危机论文篇1

关于中国式金融危机的新思考

摘要:国际金融风暴并没有对我国金融机构带来太大冲击，从一定程度上可以说中国作为金融危机“绝缘体”，这是因为我国独具特色的金融体系。然而，近来银行间的利率危机，持续的股市和地产泡沫逐渐膨胀，使得我国的金融体系面临严重的危机，我们不得不思考该如何直面经济和金融的转型挑战，防范中国式金融危机的爆发，维护国家的经济安全。

【关键词】

中国式;金融体系;金融危机;经济安全;思考

1 我国金融体系简介

我国金融机构体系是以中央银行为核心，政策性银行与商业性银行相分离，国有商业银行为主体，多种金融机构并存的现代金融体系，且形成了严格分工，相互协作的格局。我国的金融体系主要包括金融组织体系、金融市场体系、金融调控和监管体系三个方面。

金融组织体系主要包括了银行、证券、保险、非银行类金融机构等。我国银行主要有中国人民银行、政策性银行、国有商业银行、其他性质的银行、非银行金融机构等。其中非银行金融机构还有外资金融机构，随着对外开放的不断发展，外资逐渐加大了对我国金融机构的投资，使得我国金融的发展有着很好的机遇，同时也挑战重重。

金融市场体系包括了资本、货币、黄金和外汇市场等。一般有根据其上市交易工具的期限把金融市场体系只分为资本市场和货币市场。货币市场是融通短期资金的市场，包括商业票据市场、银行承兑汇票市场、短期政府债券市场等;资本市场是融通长期资金的市场，包括中长期银行信贷市场和证券市场。

金融调控和监管是指对我国金融机构运行进行的宏观调控和具体监管。以中央银行为核心进行银行类金融机构的监管，主要是负责具体货币政策的实施，保持整体的市场稳定，还有保监会、证监会等它们具体负责保险和证券市场的监管。

2 我国金融体系的特点

国际金融风暴并没有对我国金融机构带来太大冲击，从一定程度上可以说中国作为金融危机“绝缘体”，这是因为我国独具特色的金融体系。

2.1 政府高度控制金融市场

我国的金融体系与西方资本主义国家有很大的不同，虽然说任何国家都对金融资本市场具有调控的因素，但是在中国这种因素比重非常之大。在中国，政府高度控制金融市场，像央行既可以运用行政手段，同时还可从经济手段上对金融进行监管，也就是说我国的财政政策和货币政策是紧密相连的。国际性的金融危机并没有席卷中国，就是因为中国政府严格控制利率、汇率等金融变量因素，严格管制资金流动，特别是跨境流动，人为地形成了一堵防护墙。

中国独具特色的金融监管体系也要一分为二。不同于美国等其他资本主义国家完全的市场化运作，政府的高度控制资本流向，可以规避大规模的经济危机，防止经济出现巨大的破坏;但是从另一方面来说，如此庞大的资金流没有得到很好的利用，先知在一边，导致资源的大量浪费和充分利用也是十分消极的。我国的财政政策和货币政策是紧密相连的，这二者是一荣俱荣，一损俱损，如果说不进行结构性的调整，那么将会爆发中国式的金融危机，它的影响也是不可小觑的。

2.2 银行主导作用非常大

我国的投资和消费观念和西方发达国家非常不同，西方发达国家注重消费和投资，而我国大部分民众热衷积累和储蓄，在我国银行主导作用非常大。

在我国十分注重资金的储蓄，不看重风险性投资，居民的储蓄主要通过银行贷款形式进行再投资。股票和证券市场对我国经济整体上影响较小，银行贷款时经济发展的主要推动机制。这就造成了早期银行吃利差现象及其严重，在如今市场化的社会中，银行也面临巨大的发展危机。

从金融发展理论看，银行主导和市场主导并无优劣之分，关键是要根据经济发展水平而定，具体问题具体分析。我国发展非常落后，自改革开放以来，才为我国经济发展注入了一股强劲的东风，针对这样的现实，在储蓄资金非常少的情况下，市场金融体系不健全的情况下，银行主导非常必要;但是，在21世纪我国经济增长普遍加速的情况下，市场金融体系发展的也十分健全，人民有能力而且有资本去应对市场风险，这时就需要传统的银行储蓄，应该追求适当风险性的投资，使得资金得到有效的保值增值。

近来银行间的利率危机，持续的股市和地产泡沫逐渐膨胀，使得我国的金融体系面临严重的危机。我国经济发展势头正猛，经济总量逐年增长，但是隐性危机也在逐年凸显;储蓄长年增加，贷款不如从前，连年顺差使得资本的滞留;市场化背景下，投资过于单一，结构不合理使得经济发展后劲不足。在这样的情况下，我们不得不思考该如何直面经济和金融的转型挑战，防范中国式金融危机的爆发，维护国家的经济安全。

3 面对中国式金融危机的有效对策

目前，正是我国经济发展的黄金时期，近五年，我国的GDP、贸易都是在高度增长。我国经济的发展热钱涌入过多，并不是之前其他金融危机的缺钱，我国现在发展就是不缺钱。那么有人会说中国如今发展的这么好，哪里有什么危机?我们会发现，我国发展过快，钱太多，但是其中隐形危机很大;银行资本顺差;投资结构不合理等等，这都不是简单金融体系内部的问题，而是中国经济结构深层次矛盾的体现，需要进行一系列相应的体系改革和创新。

1)完善金融监管体制，维护宏观经济稳定。党的十一届三中全会明确指出，要完善金融市场体系，落实金融监管改革措施和稳健标准，完善监管协调机制。我国的监管体系可以充分借鉴美国等发达国家的市场监督体系，并依据自身实际，从体制上解决现有监管理念和结构上的矛盾，全面深化改革，加快推进经济发展方式转变和结构调整，完善金融监管体制，稳定宏观经济发展。

2)打破传统金融机构的限制，有效发展互联网金融。现代社会是信息化高速发展的社会，如今传统商业银行的利率危机也正是说明，我们必须进行改革，接受新的挑战力量。互联网金融重新搭建了一个快速、高效、低成本、高信息化的基础平台，从而塑造了一个全新的金融运行结构。

【参考文献】

[1]赵玉梅.中国金融体系脆弱性问题思考[J]现代商业，2012(02)

[2]王都富;刘妤洵.从金融外部性视角分析不良资产与金融脆弱性[J]金融论坛，2006(05)

[3]王德祥.论马克思的金融危机理论[J]经济评论，2000 (03)

关于金融危机论文篇2

关于美国金融危机的反向思考

摘要：由于美国 金融 危机的爆发及蔓延，全球 经济 正面临七十年来最危急的局面。随着几大国际投资银行的破产，金融市场出现恐慌，各国政府纷纷出台积极政策以挽救经济。金融危机对全球造成的危害毋庸置疑，但笔者认为凡事均有正反两方面的 影响 ，不能只看到负面影响，也应考虑美国金融危机所具有的正面意义。本文正是基于此对美国金融危机进行阐述并 分析 其对金融产业 发展 的积极意义。

关键词：美国金融危机 金融产业发展 风险控制

美国次贷风险及带来的危害从2007年2月起逐渐显露，为本次经济危机的爆发埋下伏笔。仅仅在半年之后，全球金融市场已经处于美国金融危机的阴影之中，伴随着一些大型投资银行的破产，金融市场出现恐慌。美国金融危机的含义简单来讲，是指以美国次级住房抵押贷款还款人违约为根源，诱发的金融机构倒闭破产的金融风暴。这场危机已渗透到实体经济中，并影响着全球产业转移。本文从四个方面对美国金融危机的产生原因进行分析。

美国金融危机产生的原因

(一)房地产市场的过度扩张

2001年的“9.11”事件使美国经济遭受重创，为刺激经济增长，拉动国内消费和投资水平，美联储实行了宽松的货币政策，连续13次降息，信贷市场的扩张使得美国房地产行业一片繁荣，房价走高，其中2003年至2006年的房价涨幅就超过50%。由于个人房贷的资本监管要求较低，加上丰厚的利润预期，银行普遍降低了贷款门槛，大肆扩张房贷业务。2006年美国住房贷款总规模达到了2万亿美元，房贷市场的过度扩张为日后美国金融危机的爆发埋下了隐患。

(二)信用评级出现道德风险

信用评级公司提供信用评级服务以获得高额佣金收入，其作为独立第三方参与信用评级服务的特点，使其基本不用承担评级失真造成的损失。在巨大的利益驱动下，一些信用评级机构违背职业道德，虚增次级抵押债券信用级别，迷惑了投资机构或投资者进行决策，造成次贷市场不断膨胀，同时风险却被掩盖。信用评级出现道德风险，无疑是美国金融危机爆发的又一原因所在。

(三)金融创新的推动

在美国，对次级抵押贷款的监管至少体现在以下三个方面：首先，次级贷款占银行贷款的比例不能超过一定限度。其次，只有房地产价格持续上涨，银行才可以将这些贷款作为基础资产发行债券。再次，次级贷款的债券利率要比合格贷款的债券利率高。这使得监管在房地产市场一片繁荣的背景下形同虚设，金融机构纷纷直接或间接地参与次级抵押贷款业务，其中资产证券化的作用不可估量，金融衍生工具更是把次级抵押债券自身的风险通过国际金融市场传播到世界各地，最终导致全球性的金融危机。

(四)货币政策的转变

2004年7月，美国经济一反之前走势而进入加息周期，先前宽松的货币政策开始转变，美联储连续17次加息，利率从1%升至2006年6月的5.25%。利率的上升无疑提高了还款成本，对于信用差、收入低下的次级抵押贷款借款者而言形势更为严峻。与此形成对应的是，美国房地产市场从2005年开始走低。在加息和房地产市场走低的双重压力下，住房贷款市场上的还款违约行为开始频频出现，2006年第四季度美国次级贷款不良比率为13.33%，这一切直接诱发了次贷危机进而演变为美国金融危机，造成无法估量的巨大损失。

美国金融危机对金融业规范发展的积极意义

(一) 对金融自由化需要重新思考

次级抵押贷款的产生使得信用级别低、无还款保障的个体也能获得银行信用，金融机构对此项业务如此热衷，是由于当时经济基本面良好，房地产市场一片繁荣，即使贷款者无力偿付款项，也可通过拍卖房产回收资金。由于美国金融创新极为活跃，金融自由化程度很高，监管部门也就没有及时限制这种业务创新的扩张。在经济基本面发生变化，货币政策出现转变时，房地产行业的衰退 自然 就引发了隐藏的危机。因而，这次危机的产生与政府的不作为关系密切，金融自由化虽是金融业发展的重要条件，但过度的自由化和政府规制缺失的金融市场易于波动，并形成危机，一旦危机爆发，全球化的背景将放大其影响程度和波及范围。所以，吸取本次危机教训当今的国际金融业需重新思考金融自由化，明确在市场出现 问题 时须由监管部门出面调节和干预，只有如此，金融市场才能健康有序的发展，金融业才有可能获得最大的市场绩效。

(二)金融业将重塑风险控制理念

金融管理的重点是风险管理，而此次美国金融危机已非常清楚的表明，金融机构对于次级抵押债券所具有的风险缺乏防范措施。

首先，银行业为追求利润，过度放低贷款门槛，盲目扩张贷款业务，在市场走势转变，房地产市场低迷时，银行业无法及时应对危机，从而导致一些商业银行破产倒闭。

其次，信用评级机构为了获得佣金收入，违背 职业道德，高估 金融 资产的信用等级，低信用等级的资产在证券化之后被迅速流通到全球金融市场。而投资者和投资银行等金融机构没有对所购资产的风险特征进行深入 分析 ，只关注丰厚的利润，无视背后的高风险因素。

再次，投资银行在业务操作中较大程度的利用财务杠杆，他们积极参与银行信贷资产的证券化业务，为资产证券化充当SPV、担保人，甚至直接买卖次级抵押债券，如果投资不具有分散性，那么该项的投资就会面临很大的风险，一旦市场超出预期，必将承担巨额损失，甚至因资不抵债而面临破产。

因此，金融市场的参与者，包括监管部门、金融机构、投资者，应进行更加全面的风险 管理，此次美国金融危机给金融市场带来的深刻教训，将重塑整个金融业的风险管理理念。

(三)标志着国际金融协调进入一个新阶段

美国金融危机波及全球金融市场，雷曼兄弟公司破产，美林证券惨遭收购等产业现状，重创了市场投资者信心。面对日益动荡的金融业，各国政府纷纷采取救市措施，同时以美国为首遭受重创的国家，积极协调各国采取一致行动，共度难关。

2008年9月，美联储 发表声明，宣布已与欧洲中央银行以及日本、英国、瑞士和加拿大的中央银行达成货币互换协议，并为它们提供高达1800亿美元的救市资金，以缓解金融市场流动性不足。

2008年10月，美联储、欧洲央行及世界各国央行进行史无前例紧急协同减息(见表1)，以遏制金融危机对 经济 的 影响 。金融市场的全球化加深了各国之间的 联系，共同的利益要求各国政府共同面对危机。

从这次大范围集体降息的行动可以看出，此番危机已经使得各国央行行动更具协调性和一致性，在以后面对国际金融业动荡时更能及时采取补救措施共度难关。

(四)为金融业的稳定 发展 提供了 经验支持

愈演愈烈的美国金融危机使各国央行面临严峻考验，纷纷出台一系列的政策措施(见表2)向市场提供政府救助，以缓解危机对金融业的危害。 历史 经验表明，每一次经济、金融危机的爆发都是对各国政府的严峻考验，锻炼了政府宏观调控的能力，强化了其控制经济金融风险、维护经济及金融健康有序发展的意识，这次美国金融危机将使得各国政府再次发挥宏观调控的巨大作用，并在以后的时期维护金融市场的稳定发展。

结论

美国金融危机的爆发给世界各国政府和金融部门以及广大投资者带来了深刻的教训。它让投资者认识到：

即使信用评级较高的债券类投资产品也可能面临本金损失的风险，在做出投资决策时不能仅仅看投资工具的信用评级，还要对宏观的经济形势做一个深刻的分析，从多个角度评价自己的投资行为才是理智的选择。

应该指出，美国金融危机不但带来了巨大的损失，导致全球巨额的金融资产被蒸发殆尽，同时也要看到其对金融业发展的积极意义。反向思考，本文认为其为金融业的最优产业规模的形成和最优市场绩效的实现提供了一个契机，有利于金融业实现有效竞争。

参考 文献 ：

1.赵玉珍.美国金融危机对 中国 经济的影响[J].经济纵横，2008

2.陈艳红.浅析美国金融危机对我国金融业的影响[J].中国监察，2008

3.张国云.动荡国际金融市场的中国姿势[J].金融管理与 研究 ，2008

4.中国证券报.各国政府出招救市[N]，2008