资本市场上的交易对象是一年以上的长期证券。因为在长期金融活动中，涉及资金期限长、风险大，具有长期较稳定收入，类似于资本投入，故称之为资本市场。下面是小编给大家推荐的资本市场的相关论文，希望大家喜欢!

资本市场的相关论文篇一

《加入WTO对我国资本市场的影响初探》

摘要：本文主要讲述了有关加入WTO后对我国的影响。

关键字：WTO;资本市场;股市

一、前言

世界贸易组织(简称WTO)是当代最重要的国际经济组织之一。自2001年12月11日开始，中国正式加入WTO，标志着中国的产业对外开放进入了一个全新的阶段。加入世贸组织之后给我国的资本市场带来了巨大影响，主要表现在以下几方面：第一，就是对我国资本市场整体格局造成了一定影响;第二，就是对资本市场的筹资者造成了巨大影响;第三，就是对资本市场的投资者造成了严重影响。所以，要想在加入WTO之后，保证我国证券市场的长期、稳定发展，就要积极开展改革工作，不断完善市场机制。

二、加入WTO后对我国资本市场整体所造成的影响

加入WTO对我国资本市场整体的影响最为明显，这主要是因为加入世贸组织之后外资的进入短期内可能给我国证券市场带来一定冲击，但从长远看，则有补充资金、促进规范以及扩充我国证券市场投资范围等作用，具体内容为：

(一)促进了我国股市走向规范化

股市要想健康、有序的发展，就要走向规范化，这样不仅能够有效避免政府的过多干预影响股市的开放性，还能吸引更多的外资进入我国股票市场。而且，自从我国加入WTO之后，我国的许多投资者被国外先进投资理念所影响，投资理念变得更加成熟，者对促进我国股市的健康、有序发展具有不可忽视的作用。

(二)解决了我国股市资金不足问题

我国股市之所以发展缓慢，主要原因就是资金不足。无论是要进行国有企业改革，还是要处理好股权结构问题，都需要大量的资金。可是，我国的资金明显不足，如果只是依靠降低利率的办法将银行资金进行分流，根本起不了多大作用。在加入WTO之后，我国股市涌入大量外资，虽然资金额度不定，但却有效的解决了我国股市资金不足的问题，有利于股市进行融资扩张。

(三)改善了我国股市单一的发展方向

在加入WTO以前，我国的资本市场的发展方向比较封闭、单一，与国外的发达国家相比存在较大差距。可是，加入WTO之后，先进的投资理念与市场运作规律有效的改善了我国股市单一的发展方向，逐步走向了多元化的发展道路。从基金品种上看，单一封闭基金发展到开放式基金、社保基金、风险投资基金;从上市公司来看，由单一的国有企业、私营企业发展到国有、民营、中外合资、外国独资企业，相信我们将来的证券市场一定会是各种形式并存的百家争鸣的局面。

三、加入WTO之后对筹资者所造成的影响

筹资者是资本市场的重要组成部分，在加入WTO之后，无论是从降低关税方面还是从资本市场开放方面都对筹资者造成了巨大影响，具体内容为：

(一)从低关税方面分析

我国既然加入了WTO，就要严格按照相关规定进行政策改革，其中就包括将一些非关税壁垒取消以及要将关税逐步降低，这些政策对于那些需要从国外进口原材料进行生产的加工型企业来说，具有积极的促进作用。因为关税降低之后，企业就可以减少在原材料进口上所花费的资金，这样不仅有利于扩大企业的盈利空间，还有有效提高企业的市场竞争力。可是，对于那些电子、机械、纺织等企业来说，加入WTO将会给他们带来严重的负面影响。因为那些非关税壁垒的取消，必然会有大量国外物美价廉的商品融入我国市场，给国内相关企业造成巨大冲击，那些规模较小或者是成本较高的企业则无法在激烈的市场竞争中占有一席之地，被市场所淘汰。所以，加入WTO对不同的行业所造成的影响是不同的，既有积极的一面也有消极的一面。

(二)从资本市场开放方面分析

加入WTO后，资本市场逐步放开，国外资金会涌入中国市场，外资企业陆续在中国上市，使中国资本市场的资金规模、上市公司的数量越来越多，这对中国的上市公司来说，既是机遇又是挑战，具体包括以下几方面：

1.加入世贸组织以后，大量的资金涌入我国市场，这样不仅可以扩大上市公司生产的规模，还能提供充足的融资空间。对我国那些具有良好发展潜力，但却缺少资金的高新技术企业来说具有积极的促进作用。

2.上市门槛的降低，给那些规模较小，发展潜力良好、科技含量高的企业提供了一定的机会，可以与那些大企业进行公平竞争。

3.竞争变得越来越激烈，有利于上市公司不断提高企业管理水平，加强科技投入，不断改革与创新。因为只有增加企业竞争力，提高经济效益，才能赢得更多的投资者，促进企业的进一步发展。

4.随着证券市场逐步走向正规化、国际化、使国内上市公司没退路可走。加入WTO后，证券市场从立法到监管肯定会逐步完善，对那些想在市场混水摸鱼投机赚钱的企业，绝没有得逞的机会。管理不善，经营亏损的就得被清除出门，这样会逼着上市公司把眼光从股民身上转移到企业的发展上。

四、加入WTO之后对投资者所造成的影响

加入WTO不仅给筹资者造成了巨大影响，同时也给投资者造成了严重影响，主要包括股民的投资策略、防范意识以及投资理财观念等几方面，具体内容为：

(一)对股民投资策略上的影响

随着我国股票市场的繁荣，将会吸引越来越多的投资者。传统那种单打独斗的投资策略已经不适应市场的发展需求，很多投资者都将目光投向了风险较小的投资基金或者是一些比较正规的中小机构投资者，这种投资策略上的改变不仅能够降低投资者的风险，还能促进我国股票市场逐步走向健康、有序的道路。

(二)对人们防范风险意识方面所造成的影响

加入WTO之后，我国的金融证券市场完全开放，其风险也大大增加了。如果没有一定的投资只是进行盲目投资的话将会面临严重的投资风险，甚至会造成倾家荡产的后果。所以，为了避免这种不良后果的形成，很多投资者的防范意识也随之增强了。加入WTO后，就证券市场而言，将会增加来自两方面的风险，一是国外投机商带来的破坏性风险，一旦大机构联手出击，有可能对我国证券市场造成破坏性影响;二是国外金融风险传递形成的被动性风险，入世后的国际金融资本进出我国的频率加快，将国际经济、金融风潮带入我国，形成被动性风险。

(三)对人们投资理财观念方面所造成的影响

由于我国传统理财观念的影响，很多百姓的投资理念还比较落后，而且也不敢轻易涉足股市，认为其风险太大。可是，自从加入WTO之后，国外的先进投资理财理念已经逐步被人们所接受，越来越多的百姓愿意将自己的积蓄投入到股票市场。而且，随着我国银行信贷业务的不断完善，有很多人愿意以物抵押贷款，把资金投向股市。这主要是因为人们已经认识到了股票市场的发展潜力，而且银行的利率又低，将钱投入股票市场可以获得较高回报。所以，只要股票市场能够持续、稳定发展，必然会赢得更多的投资者。中国国民经济的稳定增长，为中国股市提供了繁荣发展的理想空间，国家政策稳定，为股票市场发展提供了让人放心的保证，又有全球最大的投资消费群体，可以营造全球最好的投资氛围。所以，无论是企业还是个人都要清楚的认识到我国加入WTO的长远意义，并积极的抓住这个良好的机会。

五、结束语

综上所述，加入WTO后，中国股市对中国经济的繁荣，对中国企业的发展，对中国老百姓的生产、生活都会带来深刻的影响，特别是对中国企业家传统经营观念和老百姓的家庭理财观念都会产生很大影响，使之发生新的变化。虽然短期之内存在一定的障碍，但只要在发展的过程中不断完善，就会逐渐促进我国资本市场的繁荣。所以，我们要用发展的眼光去对待我国加入WTO后给我国带来的影响。

资本市场的相关论文篇二

《资本市场的基石》

摘要：金融资本、实体产业之间的结合，催生了巨大的社会生产力，新三板作为资本市场，担负着科技创新型企业资本市场培育的重任。本文将对新三板――资本市场的基石，进行深入的分析，并在此基础上谈一下自己的观点和认识，以供参考。

关键词：资本市场;新三板;基石;研究

2013年，党的十八届三中全会中审议并通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中提到：“健全多层次资本市场体系，推进股票市场注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重”。多层次、全方位、系统化的资本市场发展形成共识。2014年以来，国务院总理李克强、深交所总经理宋丽萍、证监会主席肖钢等纷纷表示要完善多层次资本市场，进一步实施新三板扩容。2014年以来，新三板挂牌企业数量取得了突飞猛进的增长。那新三板市场做为资本市场的较低一环，对广大中小企业以及我国国民经济的意义，及其未来发展前景如何?

一、基本现状分析

从国内发展现状来看，中、小企业长期存在着融资难问题，同时这也是一直困扰着社会经济的主要瓶颈之一。在当前的形势下，建立高效的新三板，为那些富有活力的企业提供可市场化平台。早在2010年以前，中国银行业就如何应对金融危机，做出了巨大的努力，然而信贷的快速、大量投放，导致民间融资比重攀升，其中大部分信贷都集中于基础设施建设以及垄断企业发展，中小企业的融资受到了严重的排挤。在该种情况下，采取有效的措施解决中、小企业融资难问题，建立多层次、多元化的资本市场体系，成为中小企可持续发展的必然要求。然而，国内多层次资本市场具有先天性的缺陷与不足，正如经济学家们所比拟的那样，若将多层次资本市场体系视为一个金字塔形状，则包括新三板在内的场外交易市场就是该金字塔的“塔基”，而中小企业与创业板则是“塔中”，“塔尖”则是主板。然而，就国内资本市场结构来看，则正好是一个倒置的金字塔形状，主板力量非常的强，而场外交易市场不完善、不健全，严重影响了可持续发展。

二、新三板的作用

1.增强了股份流动性

新三板成立之前，未上市的企业要获得股权融资是比较困难的事情，投资机构要去深入了解一家企业需要耗费大量的人力物力，企业的价值也很难经过市场的确认。而让大多数的企业千军万马过独木桥去做IPO又是很不现实的事情，一方面业绩达不到，另一方面大多数中小企业资金有限，难以承受IPO需要的高昂费用。新三板成立以后，企业挂牌新三板相对简单，而新三板恰恰为股份的流通搭建了一个非常好的交易平台，通过公开转让说明书和定期报告及不定期的公告，使企业成为了真正意义上的公众公司，挂牌企业可以得到更多投资者的广泛关注，投资选择因此而增多。当前企业挂牌以后，通过信息披露可以使企业状况得以高度的曝光，这将在很大程度上有效提高投资者的运作效率，增强股份的流动性。特别是新三板市场自去年推出做市交易方式以来，挂牌公司通过路演等方式大力宣传，股票的交易量较之前有了很大的提升。

2.可以有效解决融资难问题

对于挂牌企业而言，企业在成为公众公司的同时，可以有效的实现定向增资，今年以来挂牌企业通过定向增发的形式已经累计融资400多亿，而且，新三板市场推出做市方式交易以来，挂牌企业的股票普遍涨幅较大，得到了市场的认可，为定向增发也提供了有效的价值确认依据。定向增发融资可以说为企业的发展注入了强心针，多年来困扰中小企业融资难的问题有望通过新三板市场得到有效解决。与此同时，其他方面的融资也因信用度的提高而变得更加的方便。比如，在银行间接融资过程中，授信额度会更高一些，而且通过集合债券发行等方式可以获得更多的融资，并且能够基于公开挂牌股价在股权质押过程中获得更多的融资。通过新三板品牌效应的应用，对于挂牌公司而言，可以使其能够在市场融资过程中得到更多信任。面对当前的经济下滑形势，促进实体经济的振兴，加快经济增长方式转变是政府长期主导的方向，新三板市场有效的将金融资本与实体产业之间搭桥，解决中小企业融资难的问题，对于我国确立的经济发展目标意义尤为重要。

三、新三板：资本市场的基石

我们所说的资本市场包括场内市场和场外市场，场内市场即我们经常谈论的主板、中小板、创业板，场外市场即目前主要的新三板。目前来看，创业板公司通过IPO实现融资，带来了企业的跨越式发展，但是数量庞大的创新型中小企业而言，企业上市是可望而不可及的事情，很难通过IPO的严格审核，而这些企业的发展对于我国转变经济增长方式，实现实体经济的振兴和GDP的增长是起到基础作用的。毕竟上市的企业数量非常之少，目前创业板上市公司也仅仅不到500家，这对于亟需上市融资的庞大中小企业数量来说可谓杯水车薪，这就为新三板市场的扩容提供了事实上的可能。在这种条件下大量的中小企业可以依靠新三板，有效实现融资发展。去年以来，特别是在国家政策指引下，新三板挂牌公司出现爆发式增长，截止今年7月24日，新三板挂牌企业数量达2876家，已经超越A股上市公司数，新三板市场的发展可谓如火如荼。面对如此火爆的新三板市场，国家越来越给予高度重视，可从下列各种制度创新上看出。

首先，企业挂牌新三板较之创业板门槛大大降低，只要注册资本达到500万，主业突出，股权清晰，对于利润的要求很低，即使暂时是亏损的也可以申请挂牌新三板。与传统的创业板上市要求的利润每年一定幅度的增长相比，大大促进了企业挂牌的信心，另一方面讲也有效的减少了企业为上市而提供虚假财务报告，虚增利润铤而走险的行为。从国家政策导向来看，企业上市实行注册制是迟早的事情，目前企业挂牌新三板大大降低了对财务指标的要求，实际上已经是对注册制的一种尝试。

其次，早在2013年12月30日，全国中小企业股份转让系统公司发布的《全国中小企业股份转让系统股票转让细则(试行)》确定，“新三板”挂牌企业股票可以采取做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式之一进行转让;2014年8月份以来，做市转让方式正式施行;2015年新三板市场正式推出新三板指数，2015年2月份以来新三板公司做市突飞猛进，新三板指数一度涨至2000点，短短几个月的时间即展现了新三板市场未来发展的无限潜力。 再次，新三板分层管理及转板机制正在加紧研究，不久即会推出，这无疑为新三板公司带来了更多的福音。新三板的真正目的是要在未来2-3年内建设成为中国沪深两市外的第三个完善的交易市场，挂牌企业完全可以满足现在A股上市之后的一切需求，未来新三板发展成熟之后，挂牌企业会进行自然的分层，在市场表现方面将出现较大的反差，不同于目前沪深交易市场的现状，未来新三板市场挂牌公司的股价及交易量才能够真实的反映公司的经营状况，这得益于新三板持续不断的制度创新上。

新三板公司与创业板公司的确存在诸多相似之处，比如：企业多集中在东部发达地区;高科技企业比例较大;企业处于成长期发展速度较快等。未来新三板在企业性质与市场功能上与创业板将逐渐趋同，两市场未来将面临直接竞争，而新三板市场较低的门槛和完全市场化的运作将更有可能成为中国的纳斯达克，而创业板市场有可能面临高不成低不就的尴尬局面。随着新三板的功能逐步完善，挂牌新三板的公司将是一个不可小觑的力量，从目前新三板市场的规模来看，企业数量已经远远超过创业板，而且融资手续更加便捷，可谓真正的为国家的多层次资本市场建立走出了坚实的一步。

当然，目前新三板的功能尚待完善，但国家的政策推出速度是惊人的，从最近的做市商制度及未来的竞价交易制度、挂牌企业分层管理、降低投资者门槛等一系列措施来看，新三板正韬光养晦的逐步将自身建设成为一个真正市场化运作的完善交易市场。这必然会吸引更多的中小企业登陆新三板，进一步促进新三板的良性发展。新三板可以比喻成资本市场预科班，即资本市场浅水区，这对很多中小企业而言，是一个非常好的学习、适应机会，可以使他们顺利掌握市场规则，为企业更好的利用资本市场实现跨域发展服务。新三板实际上就是资本市场的基石。

四、结语

总而言之，对于投资而言，新三板资本市场的快速发展，不仅拓宽了投资渠道，而且也使得市场投资品种更加的丰富，使原本比较分散的投资、投资期限结构等，有了更多选择可能性。从某种意义上来讲，新三板可以分流社会游资，并且将其中的部分投机资本可以有效地转化成社会资本，一方面使资本市场以及社会经济发展秩序更加的问题，另一方面也有效地促进了社会生产力的快速发展。

参考文献：

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[3]许爱博.西方资本市场监管理论研究及其对中国资本市场的启示[D].长春：吉林大学，2010.

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