上市公司(The listed company)是指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。下面让小编来说说关于公司上市这些事吧。

企业要会产业经营，更要会资本运作

陈家茂先生如此比喻上市的好处：“对一个企业来说，产业经营和资本运作，就像一辆车的两个轮子。只有产业经营，企业只能一个轮子滚动发展;而加上资本运作，企业就可以高速腾飞了。两个轮子还有一个好处，就是企业发展更平衡了。”

“在美国纳斯达克市场，上市公司大多数通过并购来降低成本扩张，从而实现公司的高速增长。并且并购一般不动用现金，而是以支付上市公司股权的形式实现。” 陈家茂举例道。

2010年3月11日，潮资药业巨头、上市公司康美药业收购吉林新开河人参的合同签字仪式在北京举行，国内人参产业大整合的资本巨浪由此掀起。新开河这家拥有中国唯一红参品牌的人参生产商，仅以3900万元的收购价格被康美药业轻取。此时的康美药业，已经由马兴田夫妇当年在广东普宁创办的一家小药材店，成长为国内规模最大的中药饮片龙头企业。

康美药业是陈家茂刚踏入广发证券所做的第一个项目，他向我们列举了一系列数据：康美药业刚上市的注册资本是5280万，现在的注册资本是16.9亿;当时净资产是1亿，最新市值是232亿;当时是一个多亿的收入，一两千万的净利润，去年销售收入是24亿，净利润是5.9亿。从这些指标可以看到，一个公司进入资本市场之后成长的奇迹，在9年时间内翻了两百多倍。康美药业从2001年第一次IPO融资募集到2.16亿，连续3次融资，累计在资本市场筹集了35亿。康美药业历次再融资募集资金全部用于固定资产投资、产品研发、补充流动资金等，公司的资产规模、净资产规模、销售收入、盈利能力均得到了显著提高。

陈家茂指出，如果说企业实业经营能力是企业家的左手，那么资本运营能力就是企业家的右手。危机来临，左右手合力，方能成功躲避风险，把握历史机遇!资本的力量，融资、并购与被并购、上市，商业模式的力量，创新、突破、重塑，将帮助企业度过宏观经济的巨变，也将为企业插上成长腾飞的翅膀!

“现在国家已经完成股权分置改革，民间投资活跃，国内证券市场的进入门槛明显放低，对中小企业来说机会非常好。”陈家茂指出，“当经济发展至一定水平后，优质企业往往已经处于成熟期，使投资者很难获得超额收益，而处于成长期的中小型企业往往由于规模、信誉、盈利等方面的限制无法在主板市场上市，而创业板市场可以为追求超额回报的投资者提供一个投资渠道，将成为培育新兴产业领域领军企业的摇篮。”

康美药业、宜华木业、东方锆业、南洋电缆、奥飞动漫、星辉车模、潮宏基、皮宝制药……在陈家茂“点金术”运作下，一家又一家潮汕企业进入资本市场，这不仅将深刻地改变潮汕区域经济的格局，更大的意义在于对潮商脱胎换骨的转型改造。

潮汕本土有远见、有魄力的民营企业家，开始有效地利用股票市场的筹资功能，使自己的家族企业成为公众公司，募集到的资金已超100亿，造就了一个个潮商亿万富翁。从资本市场获得更为充裕的资金支持和有效的监督，为潮汕企业的快速成长创造外部条件。“我们希望在潮汕多发掘一些比较优质的上市资源，我也预期着有更多的潮汕本地的民营企业能够进入资本市场，利用资本市场这个平台把企业做大做强。”陈家茂说。

上市的好处不仅仅是融资

为什么各地政府和企业都积极开展运作上市，上市又给企业带来那些好处呢?许多企业在踏入资本市场后，经过短短几年时间，创造了比企业创立以来累积所得更多的财富。资本市场的吸引力是巨大的，引来了许多企业和中介结构的狂热追求。然而，在当前市场中，许多企业却根本无法理解这一份执着，也不清楚企业为什么要上市，上市到底意味着什么。

那么企业到底为什么要上市呢?陈家茂认为上市的好处不仅仅是融资，还具有以下几方面理由：

1.公司首次发行上市可以筹集到大量的资金,上市后也有再融资的机会，从而为企业进一步发展壮大提供了资金来源。

2.可以推动企业建立规范的经营管理机制，完善公司治理结构，不断提高运行质量。

3.股票上市需满足较为严格的上市标准，并通过监管机构的审核。公司能上市，是对公司管理水平、发展前景、盈利能力的有力的证明。

4.股票交易的信息通过报纸、电视台等各种媒介不断向社会发布，扩大了公司的知名度，提高了公司的市场地位和影响力，有助于公司树立产品品牌形象，扩大市场销售量。

5.可以利用股票期权等方式实现对员工和管理层的有效激励，有助于公司吸引优秀人才，激发员工的工作热情，从而增强企业的发展潜力和后劲。

6.股票的上市流通扩大了股东基础，使股票有较高的买卖流通量，股票的自由买卖也可使股东在一定条件下较为便利地兑现投资资本。

7.公司取得上市地位，有助于提高自身信用状况，增强金融机构对企业的信心，使公司在银行信贷等业务方面获得便利。

8.上市后股票价格的变动，形成对公司业绩的一种市场评价机制。

9.企业发行上市，成为公众公司，有助于公司更好地承担起更多的社会责任。

10.财富合法化，上市公司及其资产、业务受到法律保护。

“民企上市可增大公司治理的弹性，家族企业上市可从封闭的家庭体制迈向开放式。股市像个放大镜，做得好做得坏，都会引起强烈反应。更重要的是，上市后企业一定要学会按规则办事，一定要有公众股东意识。”陈家茂提醒道，“创业板企业一般都是中小企业，绝大多数是民营企业，上市前，大家习惯了按照意愿行事。一旦上市，就要严格按照规则办事，像信息披露，不要好事就披露，坏事就不披露，而是一视同仁。”

市场总是更加眷顾强者，弱者会在更透明、更规范的竞争中被淘汰，这就是企业生存的规则。只有经过市场考验、被市场认可的企业才是真正优秀的企业。

企业上市融资有“技巧”

陈家茂先生指出，企业上市的另一个“技巧”是在刚有上市想法的早期，要注意选择一个合适的证券公司来对企业上市进行指导和运作，以便尽早下定上市决心，并对公司上市作出合理规划。

“会叫的鸡不一定下蛋，会下蛋的也不一定会叫。当传统玩具厂商纷纷倒闭，广东有出口记录的玩具企业由4820家减少为1554家之时，2009年9月10日，澄海农家子弟出身的蔡东青率领的奥飞动漫成功登陆深圳中小板，成为国内动漫第一股。奥飞动漫2009年登陆深交所时，其58.26倍的发行市盈率创下了当时中小板之最，被证券时报评为国内2009年IPO最佳创新奖。”谈起自己的力作，陈家茂先生难掩骄傲。

“我是从2007年3月18日开始介入该项目，奥飞动漫股权结构简单，历史沿革清晰且业务主体明确，比较容易确定了改制上市主体。积极有效的发行路演及推介工作，为奥飞动漫发行市盈率创下中小板之最打下坚实的基础。”据陈家茂先生介绍，奥飞动漫具有中小企业进入资本市场的典型路径。

作为广东奥飞动漫文化股份有限公发行的保荐机构，广发证券为奥飞动漫上市制定了关键步骤，构建完整业务模式，形成涵盖动漫内容制作、媒体发行、产业运营、形象授权与市场营销等全环节的完整动漫产业链，同时将加快对动漫文化产业的布局。

第一、逐步减少通过奥迪香港办理出口手续业务，以减少美联交易，突出奥飞动漫经营主体地位;

第二、收购广州奥飞文化公司并对其增资，从500万资本增资至1800万，加大了动漫的投入;

第三、为了结构清晰，注销广州奥飞数码公司;通过资产重组，实现减少关联交易和消除同业竞争的目标，同时可以有效的整合动漫资源。

第四、转让光大银行2000多万股股权，避免造成主营业务不清晰;

第五、对公司的主体架构进行改组，在董事会的专业委员加上内容审核委员会，目的把握企业的作品必须是符合社会主流的价值观，在内容上是健康的、向上的，起着正面的积极的引导;

第六、将企业名称改为奥飞动漫文化股份有限公司，明确企业未来发展方向，即集产业运营与内容创造一体的模式;在财务上创新，采取与电影产业类似的核算模式;

第七、在发行环节进行了微调，在证监会材料定义为玩具加动漫，在路演时对调为动漫加玩具，开创了中小板最高的发行市盈率。

陈家茂笑着讲了一段小插曲：“当时报价区间在23～25元，蔡东青说发行价定在23元，我想了一想，说不如定在22.92吧，就差8分钱，你就留一个“发”给二级股民吧，又刚好跟股票代码一致，多好。他一听也觉得蛮有创意的，然后就按22.92元上报证监会，证监会也同意了。”

奥飞动漫的上市对奥飞而言获得大量的资本推动企业快速提升从而成为行业的领头羊;从动漫产业来讲奥飞的上市给整个产业提供了一个学习的标竿，提振了整个产业的信心。

“上市其实并不神秘，也没有一般人想象中那么高不可攀。潮汕地区企业有很多行业隐形冠军，许多企业都能达到。重要的是企业上市前要有明确的自我定位和发展方向，要根据自身特点选择合适的上市时机和证券市场。”陈家茂说。

国内上市还是国外上市?

上市几乎是大多数中小企业的梦想和阶段目标，企业发展到一定规模以后，是否走向资本市场，选择什么样的资本市场，就成了企业面临的选择。就境内上市和境外上市，陈家茂先生以为，应结合企业的实际和不同资本市场的特性，做出理性选择。

境外上市有以下三方面的优势：一是上市时间门槛低，相对境内上市的各种条件特别是财务指标，境外不少创业板市场上市条件相对较低，为一些初创期的企业谋求上市提供了机遇;二是上市准备时间相对较短，特别是境外创业板市场;三是上市成功概率相对较大，有些境外创业板市场采用登记制，上市时间可期。

而境内上市，对中小企业而言，具有以下优势：一是上市成本和维护成本较低，相对境外上市高昂的上市费用和上市后维护成本，境内上市可大大降低上市成本和上市维护成本;二是境内上市募集资金量相对较大，目前国内市场发行市盈率普遍较海外市场高，企业在上市时可以募集更多的资金;三是境内上市重组较为便利，相对境外上市较为复杂的重组架构，境内上市重组架构更容易搭建。

针对庞大的中国市场，境外交易所新招迭出，积极推介自己的优势，以吸引中国企业的眼球。面对境外交易所咄咄逼人的气势，中国本土证券交易所则在一旁提醒中国企业谨慎赴海外上市。陈家茂指出，中小企业应充分考虑其业务特点、组织架构、未来发展目标、募集资金及使用等企业自身因素，以及世界证券市场的发展趋势，慎重选择适合自身的上市地。不同的选择会对企业上市后的未来产生深远的影响。

身为广发证券的金牌保荐人，陈家茂先生建议广大企业主：“从大的方向上来说，国内资本市场未来发展空间很大，如果是从事终端消费品，主要的运营及市场在国内，建议在国内发A股。国内A股再融资的能力非常强，而且国内A股市场作为当今世界发展最活跃的市场之一，能获得较高的发行市盈率;对中小企业来说，中小板和创业板更适合作为上市板块;对于具有自主创新、成长性好的创业型企业，建议选择创业板上市。可以肯定的是，无论是在国内还是国外上市，都需要企业有成熟的产品，稳健的市场以及增长性。”