期货市场的意思

发布时间:2017-06-14 10:37

期货市场,是指交易双方达成协议或成交后,不立即交割,而是在未来的一定时间内进行交割的场所,下面就让小编为你们具体介绍一下期货市场的意思吧。

期货市场的意思

期货市场的基本说明

广义上的期货市场(future market)包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场,是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式,是市场经济发展到一定阶段的必然产物。期货市场是交易双方达成协议或成交后,不立即交割,而是在未来的一定时间内进行交割的场所。

主要问题

(一)期货市场规模和上市交易品种有限,影响了期货市场整体功能的发挥。

(二)期货市场投机成分过重,期货市场总体效率不高。

1.根据现代经济学的分析,期货市场是属于“不完全市场”的范畴。在这种市场,商品价格的高低在很大程度上取决于买卖双方对未来价格的预期,正因为期货市场品种少,不仅使大量需要规避价格风险的企业没有适合的风险规避场所,也成了不理性投机的根源。

2.期货市场在市场经济中的重要功能是使各种生产者和工商业者能够通过套期保值规避价格风险,从而安心于现货市场的经营。

3.市场参与者不够成熟。

(三)期货市场风险管理工具缺乏,机制有待完善。

(四)监管模式不适应期货市场发展趋势。

(五)期货理论研究不受重视,不能及时解决实践中遇到的新的深层次问题。

期货市场的基本作用

宏观经济中的作用

1.调节市场供求,减缓价格波动;

2.为政府宏观调控提供参考依据;

3.促进该国经济的国际化发展;

4.有助于市场经济体系的建立和完善。

微观经济中的作用

1.形成公正价格;

2.对交易提供基准价格;

3.提供经济的先行指标;

4.回避价格波动而带来的商业风险;

5.降低流通费用,稳定产销关系;

6.吸引投机资本;

7.资源合理配置机能;

8.达到锁定生产成本、稳定生产经营利润的目的。

期货市场的风险管理

1.资金风险管理

从交易所实行的结算制度来看,郑交所会员的资金进入市场后分成两块,一块是必须存放在交通银行郑商所支行作为会员的自有帐户;另一块划入交易所在交通银行郑商所支行的结算准备金帐户,这部分资金决定了会员当日交易可开仓的数量,是交易所给予会员头寸的依据。交易所对会员保证金帐户的资金进行控制,同时对会员自有帐户上的资金变动进行及时的了解和掌握。

2.涨跌停板制

指期货合约在一个交易日中的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度,超过该范围的报价将视为无效,不能成交。在涨跌停板制度下,前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限。称为涨停板;前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格下跌的下限、称为跌停板。因此,涨跌停板又叫每日价格最大波动幅度限制。

3.强制平仓制

当会员单位因不能如期追加保证金,持仓量超过最高允许持仓数或发生其他违反交易所规定的行为,对市场安全运行构成威胁,交易所将以市场价格强制平仓。

结算系统的风险管理

1.保证金制度

所谓保证金制度,就是按期货交易所规定,期货交易的参与者在进行期货交易时必须存入一定数额的履约保证金。履约保证金是用来作为确保买卖双方履约的一种财力担保,其额度通常为合约总值的5-10%。保证金水平随市场交易风险大小而调整,在价格波动较大要求较高的保证金水平,而在价格波动较小时要求的保证金水平较低。

2.每日结算制度

所谓每日结算制度,亦即每日无负债制度,逐日盯市制度,是指在每个交易日结束之后,交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格,核算出每个会员每笔交易的盈亏数额,借以调整会员的保证金帐户,将盈利作记入帐户的贷方,将亏损记入帐户的借方。若出现保证金帐户上贷方金额低于维护保证金水平,交易所就通知该会员在限期内缴纳追加保证金。以达到初始保证金水平,否则,就不能参加下一交易日的交易。这种结算方式又称为"逐日盯市"。

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