资本市场，金融市场三个组成部分之一，是进行长期资本交易的市场。下面是小编为大家整理的与资本市场相关的论文，希望大家喜欢!##与资本市场相关的论文篇一

《资本市场的探讨》

摘要：一直以来，大众认为股票投资类似赌博，靠运气赚钱，但是作者不这么认为。顾本文首先梳理了股票的四个阶段，从四个阶段判断买卖点，有依据的进行股票投资。其次讲述股票投资与人性的关系，从股票投资中可以窥探人性的弱点。然后介绍了消息面与股票投资的关系，以及对当前股票市场的认识。

关键词：股票;投资;股本;庄家

一、股票的四个阶段

1、筑底阶段

股票经过长时间下跌之后，就会丧失下跌的动能，开始横向震荡发展，也说明买卖双方开始步入平衡的状态。股票进步底部区域之后，我们要持续关注至少三个方面的内容，一是成交量，如果开始逐步连续放大，就可以追踪这只股票，而且底部的量能越大越好，在观察成交量的时候，要辩证的看待成交量，换手率和股本大小的关系，股本小的，换手率要大一些，股本大的，换手率可以小一些;二是底部持续的时间，底部持续的时间越长，后面涨起来的高度就会越高。底部时间的长短，也要结合股本判断，股本大的，经过一轮换手需要的时间要长一些，所以底部的时间也要长一些，股本小的，经过一轮换手所需要的时间也就小，底部横盘的时间也会小一些;三是底部区域股价波动的幅度，一般波动幅度在一倍左右，但具体的股票要具体分析。

底部区域是庄家吸筹的最好时机，庄家为了吸筹成本低，会在底部的时候爆出非常不好的消息，使散户投资者彻底的丧失信心，抛出手中的低价股，也许消息最不好的时候，恰恰是要关注它的时候。

2、拉升阶段

这个阶段的初期，庄家会用拉高突破的方式，清洗获利盘，拉高突破之后，往往伴随着股价的回踩，这个回踩的区域就是最好的买入点。拉升阶段的回调随时都会发生，也只有这样，股价才会一步一步的走高，每次上升的高点都会高于前一次，每次回调的低点也会越来越高。

3、顶部区域

没有永远上涨和下跌的股票，当股票经历了长时间的上涨之后，会失去上涨的动能，股价开始横向波动，而且通常这一阶段的成交量非常大，股本大的股票，庄家会通过横向的M顶出货，对于股本小一些的股票，也有可能倒V字形出货。顶部区域，有关股票的新闻会十分令人兴奋，而且他也在成为大家争相追捧的目标，但是我们要十分冷静客观的对这个股票后期走势做出判断，判断依据就是之前提到的这只股票从底部开始的涨幅，上涨的时间，已经是否形成背离结构，还有股票是否充分换手。顶部区域的票，永远都不要买，因为它离底部区域太远，成本高风险大。

4、下跌阶段

股价不会长久的在头部维持，多头的疲惫和空头的恐惧会使股价向下突破，股票一旦进入下跌阶段，就不会是短期，所以也要客观理性的看待下跌过程中的每一次反弹，只要处于下跌阶段，无论每次反弹的时候消息面是怎么样的，都不买进该股票。

二、股票市场与人性的弱点

股票市场上的二八定律：股票市场上，只有20%的投资者是盈利的，80%的投资者是亏损的，这里面的原因可以从人性上的弱点找到答案。一是人性的贪婪和恐惧，很多投资者在底部区域的时候，因为受到消息面的影响，心生恐惧，就不看好手中持有的低价股，转手就卖给了觊觎他手里筹码的庄家。当股票出去顶部区域的时候，市场上散布的各种各样的好消息，就冲昏了投资者的头脑，消息让他们觉得这个票，后面还有更大的利润，于是他们或者加仓或者开始买进这只股价已经很高的股票，正中下怀，他们成功的接手了庄家手里的高价股，这样顶部区域也就结束了，股票开始进步下跌阶段。

二是耐心，做任何事情，都需要付出，需要耐心。一只几个亿的股票的底部大约需要18个月，从底部起来，涨一定的幅度之后的调整需要3-6个月，可是市场上持有一只股票超过一年的，恐怕都很少。我身边有很多这样的例子，刚开始做短线，赚了不少钱，可是因为认识不够，这些钱终归又还给了市场，之后开始做长线，他觉得自己可以拿一只股票不动，结果在持有三个月左右，就在上涨前夕，他把这只股票卖了，也许每个人都会经历这样的阶段，才能真正学到股票的精华。

三是克服感性，有部分投资者一旦认定某只股票，就觉得它左看右看都是好的，其实是被感性蒙蔽了双眼，我自己有这样的经历，买过6只股票，买了他们之后，每天都会重点关注他们，有的时候明明觉得他量不是很好，可还是会不舍得卖出，或许应该用理性思维克服感性毛病。

三、对当前股票市场的认识

当前股票市场最重要的特征就是分化，现在已经不是靠看指数做股票投资的时代了，个股与大盘明显不同步，2013年是创业板的天下，从个股情况上看，创业板有三分之一的股票要走第二波了，另外三分之一的股票完成底部要启动第一波行情，还有三分之一的股票已经完成顶部开始进入下跌阶段，三种力量的综合，可以判断，2014年，创业板指数还是要上涨。中小板则与此不同，绝大部分票底部已经或者即将构筑完成，坚实的底部能够支撑中小板持续波段上涨。2014年中小板也会有类似2013年创业板的表现，但是因为中小板的股票数量大约是创业板的两倍，个股分化更严重，所以中小板的上涨幅度可能要小一些，上涨的时间要长一些。上证指数是由金融，地产，钢铁等权重股加权平均得来的，但是这些类型的股票有的在下跌途中，有的刚刚开始下跌，有的正在筑底，所以上证2014的涨幅会很有限。在这种分化的行情里，要重个股轻指数，要涨的股票可能会随着指数调下来，但是很快就会又创新高。在这种非大牛市的市场环境下，适宜波段操作。

四、对消息面的认识

股票市场是一个腥风血雨的“战场”，充满了散户的血和泪，对于市场的残酷性要有清醒的认识，股市不是提款机。庄家为了迷惑诱骗散户会使出各种障眼法，放出各种烟幕弹，不论是股评家、机构还是媒体，无论其描述的股票的基本面有多好，行业多有发展前景，我们唯一要做的就是调出股票的K线图，观其一生，看它有没有过巨大的涨幅。如果有，那么将它丢弃一旁，屏蔽掉这些噪音。K线图说明了一切，股市没有新鲜事，市场上各种消息的本质就是让散户在低位交出筹码，在高位接盘。越到最后，市场给你描绘的明天越灿烂，在这个时候，越是需要冷静的时候，记住，不要去接最后一棒，切忌贪婪，不要赚最后一分钱，贪婪是我们成功的阻碍。

同时，庄家充分利用散户的恐惧心理，利用各种利空消息来打压股价，甚至跌停。但，事实告诉我们，那些要大涨的股票，拉升前的暴跌反而是买进的最佳位置。众多的散户在暴跌中割肉出局，庄家则捡到便宜筹码，轻松拉升。如果你跟众多散户一样，追涨杀跌，没有深刻认识到涨跌的本质，则会归于平庸，运气好赚点，运气不好赔点，无法长期盈利。

以上是对股票市场的简单的认识，还有很多东西，比如见顶的具体迹象，股票涨幅的差异的判断，以及顶部底部分时图的辨别等都还不了解，这也是我2014的目标，随时关注现在股票市场经历的什么，然后记住，等以后发生同样的现象的时候，能够及时凭借经验对市场做出反应。

参考文献：

[1]青木，《青木炒股方略》，广州：岭南美术出版社，1999年2月。

[2]青木，《登峰之路》，广州：广东经济出版社，2009年6月。

[3]江恩著(陈鑫译)，《江恩华尔街45年》，成都：机械工业出版社，2010年4月。

[4]江恩著(武京丽译)，《江恩股票走势探测》，天津：天津社会科学院出版社，2012年1月。

与资本市场相关的论文篇二

《资本市场有效性分析》

摘要：资本市场是长期资金借贷和证券交易的场所，是联系投资者和筹资者的纽带。资本市场的有效性有助于发挥资源的优化配置，给予投资者合理回报，促进资本市场健康有序发展。当下中国资本市场与西方发达国家相比还存在较大差距，文章从分析中国有效性不足出发，为资本市场改革提供相关政策建议。

关键词：资本市场 有效性

市场有效性是指市场中信息的有效性，即资产价格充分反映了相关信息，在考虑了风险和交易成本后，投资者根据任何信息都不会获得超额利润，也就是说在一个充分有效的市场上，商品的价格应该能够全面反映该商品的信息，并且在出现新的信息时，商品的价格能够立即作出反映。

Fama(1970)在《有效的资本市场：理论回顾与实证研究》一文中指出有效市场的定义：“若资本市场在证券价格的形成中充分而准确地反映全部相关信息，则称其为有效率”，即所谓有效市场假说(EMH)。他将与价格有关的信息分为三类：历史信息、公开信息、内部信息，并定义了三种不同程度的市场效率：弱式有效、半强势有效、强式有效。

弱式有效市场假说认为市场价格已充分反映过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量、卖空金额、融资额等;半强式有效市场认为价格已充分反映所有已公开的有关公司营运前景的信息，这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它披露的财务信息;强式有效市场认为价格已充分反映了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。

国内学者对于我国资本市场有效性的研究表明：我国资本市场的有效性并不高，与西方发达国家还存在着明显差距。造成我国资本市场有效性不足的原因主要有：(1)资本市场信息的充分性、及时性和有效性以及信息在投资者中的分布，与成熟的国际市场存在差距。(2)资本市场配置低效，以政府主导的资本配置制度导致资本市场存在明显的结构缺陷。(3)投资者以众多散户为主，投资缺乏理性。(4)公司治理还不够完善，独立董事、监事会的功能有待发挥其应有的作用。

如何提高我国资本市场的有效性，本文提出下列政策建议：

一、强制信息披露制度，促使上市公司发布及时准确的相关信息

有效市场的本质在于信息的充分披露和均匀分布，但我国资本市场信息披露存在诸多问题。上市公司披露虚假信息，伪造文件、会计记录、过分包装等问题导致信息失真。信息披露不及时，审批上报环节较多，延时过长，导致时效性降低，极易造成信息泄露，为少数人内幕交易提供机会，尤其是上市公司本身和一些利益相关的中介结构。因此强化信息披露制度，加强对违反信息披露的上市公司的出发力度。

二、加强对中介机构的监督管理

市场上许多上市公司及大股东的造假行为都与中介机构存在直接的联系，甚至存在与中介相互勾结现象。证监会及下设机构与其他自律性组织，应该保证中介机构遵循公平公正公开的职业道德，保证及时准确客观中立的发布看法，并对制造虚假、混乱信息的机构或个人进行处罚。

三、股票发行市场化

上市公司的好坏需要由投资者来选择，而不是由政府来选择。中国证监会只负责证券发行的注册及对市场的监管，证券的具体发行要交给交易所，证券的选择权交给投资者，由市场来决定企业的上市资格。同时完善上市公司退市机制。不少上市公司业绩多年亏损，给投资者造成损失还依旧在资本市场上存在。为了加大我国证券监督机构的监管、处罚力度和使优质公司上市，应尽快完善上市公司退市机制。

四、全面提高上市公司质量，完善公司治理结构

公司的治理结构由于缺乏对经营者有效的激励机制，对经营者的监督和制约功能没有形成有效的力量;内部人控制现象由于所有者代表缺位比较突出;董事会和经理层的决策与运作由于股权相对集中受到旧体制的影响等现象是我国上市公司治理结构带有的经济转轨时期的显著特点。为此，需要从以下内外两方面来完善上市公司的治理结构：(1)强化公司的内部结构治理。首先需要建立并完善独立董事制度，坚决杜绝独立董事成为摆设或与大股东合谋的现象发生;其次需要加强对董事行为和活动能力的制约，同时必须提高董事会的监控能力;尽快完善管理层的约束机制、激励机制和上市公司的经理层运作机制。(2)完善公司的外部治理结构。规范和促进我国证券市场的建设。中国证券市场应跟上经济全球化的步伐，加大市场化建设，尽快适应经济全球化的规则，加快健康发展的速度。

五、引进做市商机制，促进证券市场的良性运行

竞价市场机制目前是我国实行的证券交易制度。它是一个平面网状结构，由许多相同质量的交易主体连接而成的，发展不成熟的市场由于缺乏对冲机制，将会使市场风险迅速扩大。证券市场的流动性随着做市商不断买卖证券而得到了提高，满足了投资的需求。证券市场提供服务的成本费用和所获得的利润则通过设置买卖报价的适当差额来补偿，，这样做利于提高市场流动性，同时维护了市场的稳定发展。竞价市场机制具有投资者和做市商两个层次，我们可以通过将市场风险分散到投资者和做市商这两个不同质的市场中来降低市场风险。做市商可以很好地降低非系统风险，做市商与投资者之间的信息交流不需支付佣金，他们是纯粹的买卖关系，这样以来投资者的信息成本将会大大降低。作为专业证券分析者，做市商掌握了大量的优先的信息，他们根据这些信息对证券提出报价，这种报价使得股票价格向公平价格靠拢。

参考文献

[1]刘赣州.资本市场与资本配置效率：基于中国的实证分析[J]，当代经济研究，2003(11).

[2]赵云立.中国股票市场效率实证研究[D].吉林大学博士学位论文，2004.