股票指数期货是一种新型的金融期货，它以多种股票的价格指数作为标的物，是一种广受关注且成功的金融衍生工具，那么你对股指期货了解多少呢?以下是由小编整理关于股指期货的基础知识的内容，希望大家喜欢!

期货的概念

首先我们要理解期货，期货就是未来的货物，比如水稻期货，指的是未来的水稻的合约，可以粗浅得理解为订货合约。比如我和某农场约定好，3个月后收割的水稻，我以某价格买下来，并且预先支付十分之一的钱，等水稻真到我粮仓了，我把订金剩余的钱给支付完整。

在这里，种植水稻的农场主就是期货合约的卖出方(空头)，我就是期货合约的买入方(多头)，这笔交易的订金就是保证金，最后水稻到我粮仓，就是交割。

如果我们是私下交易的话，会有许多麻烦，比如水稻质量的界定，保证金之后如何保证剩余资金的安全支付，万一该农场遇灾了，无法交付等等问题。这时候，为了避免此类问题，我们进入交易所，交易标准化合约，由交易所来处理这些问题，也作为可信的第三方。这是期货的运作方式。

因为期货合约是可以不用等待交割，直接转移给别人的，农场主也不挑剔最后交割给谁，给钱就行，那么就给投机者产生了方便，我们只需要十分之一的钱就可以对水稻的价格进行投机猜测，我们不仅仅可以作为买主，我们可以在没有种植任何水稻的情况下，直接作为合约的卖出方(空头)，如果价格果然下跌，我们再买入同样的期货合约进行平仓，这样我们在没有种植任何水稻的情况下，仅凭借水稻价格的下跌而获益。如果水稻的价格不如我们预期，反而上升的话，我们也不用担心交出水稻实物的问题，同样买入合约平仓，受损的也是现金。

股指期货的概念

股指期货合约的道理是一样的，唯一不同的是这里的标的资产不是水稻，而是一大堆股票。

IF 期货合约的标的物是300只股票，他们的组成是由沪深300指数决定的，IH 和 IC 股指期货合约的标的物是上证50指数里的50个股票和500指数的股票。股指期货的含义即，未来的一堆股票。

股指期货的基差

基差是指被对冲资产的现货价格与用于对冲的期货合约的价格之差。即：基差=现货价格一期货价格。

由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约。

基差风险与对冲平仓时的基差直接相关，当投资者持有现货，持有期货短头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将盈利;相反，当投资者未来将买入某项资产，持有期货长头寸对冲，对冲平仓日基差扩大，投资者将亏损。

股指期货的持仓量

股指期货持仓量是一种期货市场独有的量能指标，显示资金存量变化。股指期货持仓量是未平仓的合约数总和，持仓代表着持有者对后市的态度。

股指期货成交量(包括开仓和平仓)是引发持仓变化的唯一原因。多头总持仓永远等于空头总持仓，但分散与集中程度不同。

股指期货持仓量的意义

(1)持仓增减意味着资金进入退出市场;

(2)持仓量大小代表着多空分歧严重程度;

(3)持仓量必须与成交和价格结合起来，才有意义。

持仓报告

持仓报告往往指的是期货交易所在每个交易日结束之后公布的所有会员的持仓的报告，市场人士多依此来分析场内交易情况。此报告具有绝对真实性。

股指期货的做空

我们知道中国股市的做空渠道一直是很有限的，除了融券之外，长期以来也只有IF沪深300股指期货一个途径。最近上市的IH和IC合约不过是扩展版。最新推出的上证50 ETF的期权参与者门槛非常高，暂时不讨论。

如果我们发现IF合约的价格要比现在的沪深300低，那我们可以通过做多IF合约，做空300只成份股的方式来获得无价格风险的收益。一样的，做空沪深300ETF来作为做空现货的方式也是可以的。

做多做空股指期货是方便的，买入股票也是容易的，在中国要做空个股是比较麻烦的。举个栗子，中国这里要做融券交易，经常会面临融不到券的问题，而且利息成本非常高。

作为套利交易的参与者，最希望看到的非常高的升水状态，做空股指期货合约，然后买入成分股。其实不需要等到交割日，只需要升升的状态恢复到正常水平，或者更加妙，变成贴水水平，就可以不用费心猜测股价，而大获其利了。

不需要猜价格而获利的事情，很多人愿意干，其中不乏一些资金雄厚的机构，这样如果纯股指期货投机者非常看好未来的股价，而愿意以高价买入股指期货合约的话，套利机构就会做空股指，并且买入大量的股票，从而推升股市。

相反的，如果大量机构做空股指期货，那么套利机构就会做多股指期货合约并且融空大量股票，从而使得股票的价格跳水。