衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。金融衍生工具(derivative security)是在货币、债券、股票等传统金融工具的基础上衍化和派生的，以杠杆和信用交易为特征的金融工具。以下是小编今天为大家精心准备的：浅析金融衍生工具法律性质及指纹判断规则相关论文。内容仅供参考，欢迎阅读!

浅析金融衍生工具法律性质及指纹判断规则全文如下：

金融衍生工具是20世纪70年代以来风靡世界的一种相当复杂的金融工程和投资手段，其产生和发展的动力是人们管理和规避金融风险的需求。金融衍生工具的出现，不仅极大地提高和完善了金融体系的风险配置功能，将风险转嫁给其他愿意承担且有能力承担的市场参与者，而且促使金融机构传统的风险管理技术发生革命性变化。同时，金融衍生工具对于改革和完善我国资本市场金融结构，丰富证券品种，大大节约证券交易成本，抑制操纵资本市场的行为有着重要的作用。金融衍生工具在国外早已成为金融市场使用者控制风险甚至增加收益的重要工具，在国际金融市场上充当着非常重要的角色。可以说，没有衍生性金融商品的风险管理，就不是真正意义上的现代金融风险管理。

一、金融衍生工具的法律性质

金融衍生工具(derivative instruments)又称衍生产品(derivative products)，它是由买卖双方达成的一种金融契约或商业合同，我国银监会借鉴了巴塞尔委员会的做法，对金融衍生产品采用原则的定义，即衍生产品是一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期和期权。衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具，比如目前推出的权证实质上就是期权类产品。随着我国证券市场中基金规范的发展健全和机构投资人队伍的壮大，市场投资者的结构正在发生着深刻的变化，必须大力发展金融衍生产品，创造适合于机构投资人的类似于对冲交易的交易方式，进一步建立和完善金融衍生工具的基本规则。而在制定规则前则首先需要对金融衍生工具的法律性质进行探讨。

(一)金融衍生工具是射幸合同

根据合同的效果在缔约时是否确定为标准，可以把合同分为确定合同和射幸合同。合同的法律效果在缔约时已经确定的合同是确定合同;合同的法律效果在缔约时不能确定的合同是射幸合同。《法国民法典》第1104,1964条规定:“射幸契约是指当事人相互间的一种约定:所有当事人或者其中一当事人或数当事人获利还是受损失均依赖于某不确定事件。”《美国合同法》重述第291条对射幸允诺也进行了界定，即“以偶然实践的发生，或由当事人假定的偶然事件的发生为条件的允诺。”所以，射幸合同是一种以将来可能发生的事情作为合同标的机会性合同或对未来履行为请求标的的合同，当事人支付一定代价，获得的只是一个机会或在未来依履约价格履行的合同权利。金融衍生产品是一种将未来回报依赖于潜在的证券、商品、利率或指数等标的资产的投资工具。

(二)金融衍生工具主要是双务契约

金融衍生产品主要包括:期权、期货、远期、互换(利率互换、外汇互换)。远期合约是最简单的金融衍生工具。它是指双方约定在未来某一确定的时间，按照某一确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。比如，两家公司在5月1日签订一个远期合约，在第90天以每英镑1.8 400美元的价格交易100万英镑。这个远期合约使得多头方(即合约中约定购买英镑的买方)有权利也有义务以每英镑1.8 400美元的价格买入100万英镑，支付美元;而空头方(即合约中约定出售英镑的卖方)同样有权利也有义务以每英镑1.8 400的价格卖出100万英镑，收到美元。期货合约实际上就是标准化了的远期合约，同远期合约一样，期货合约也是买卖双方之间签订的，在确定的将来某个日期按约定的条件买入或卖出一定数量的某种标的资产的协议。

(三)金融衍生工具本身是中性的，既不危险，也不安全

金融衍生产品本身是为实现特定政策目标而依据市场规律创造的金融工具。签订金融衍生工具契约的目的在于管理风险。金融衍生工具本身是中性的。正如美国证券交易委员会前主席阿瑟·利维特所言:衍生产品就像电一样，如果操作不当就会产生危险，但其本身具有潜在的益处。在法律界，法院对不能恰当管理风险的管理人员越来越不满意。Brane v.Roth是一个里程碑式的案例:印第安那州上诉法院认定某农业合作社的管理者对本来可以用存货套期保值避免的、超过40万美元的粮食销售损失负责。裁决说明套期保值是一种谨慎的商业行为，谨慎的管理者对理解并运用期货市场的套期保值机制负有法律责任。

二、研究金融衍生工具法律机制的基本思考路径—指纹判断规则

每人手指上都有指纹，但人与人之间的指纹都是不同的。指纹判断规则用于证据学、医学、化学、生态学等多个领域。法医凭借指纹识别罪犯，帮助破案，已成为公安机关不可替代的侦破手段。中药界则借鉴法医学“指纹”的概念，包括中药DNA指纹图谱、蛋白质指纹图谱和化学指纹图谱等，提出中药指纹图谱的技术要求。

(一)基础资产特征

基础资产是指拥有买/卖(如期权)或购买/ (如期货)的以价值形态或权利形态存在的经济资源。基础资产的市场称为“现货市场”Ccash mar-ket)或“即期市场”(spot market)，它包括实物商品(如小麦、石油、黄金)和金融资产(如外汇、银行存款和股票、债券等有价证券)以及某种价格综合物(如股票价格指数等)三大类。

金融衍生产品是契约当事人在契约届期时，依据“基础资产”CUnder项ng Asset，也可称为标的资产)，并参考利率或指数的价格来决定债权额的大小的金融性契约。金融衍生产品价值的高低则是自其基础资产中衍生。比如，期权(无论是看涨期权还是看跌期权)是基于一定数量的基础资产之上的，即期权允许其持有者买卖的普通股票(股票期权)或者其他资产(如指数期权、期货合约期权、外汇期权、利率期权等)。

(二)交易场所及交易条款产生方式在众多金融衍生产品中，有的在有组织的交易所进行交易，这些金融衍生产品称之为交易所衍生产品。为便于交易，交易所固定了每个合约的条款。因此，所有的期货合约和在交易所交易的期权合约，在交割日期、合约大小、执行价格等条款中都有固定的特点。这样的衍生工具不能用于特定的对冲，不能适应特定的投资要求。其中，股票期权、市场指数期权、金属期权、利率期权等是有价证券，受到证券交易委员会管制;期货合约不是有价证券，而是合约，受商品期货贸易委员会(CFTC)的管制。

(三)交易当事人法律关系及交易架构之设置

每一种金融衍生产品都在构架着交易方之间不同的法律关系并设置与此相匹配的交易机构。金融衍生产品正是通过构建融资当事人多样的法律关系并组建多样的交易架构而展开的融资交易的活动。 最初的金融衍生工具以某种实物商品主要是农产品、畜产品和矿产品等为基础资产;随着金融创新浪潮的迭起，几乎所有的金融产品或金融工具都可以被用作衍生工具交易的基础资产。目前，世界各国交易的金融衍生工具种类已达数千种，新型的金融衍生工具还在不断涌现。同时，金融衍生产品具有衍生再衍生的特性，它可能是由数个契约义务的连结而构成。

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