记账式国债在去年的时候遭遇寒冬，那么导致记账式国债遇冷的原因是什么呢？下面小编来告诉大家。

国债的含义

国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。

利差导致记账式国债遇冷

昨天，第五期记账式国债发行正式结束。作为今年第一只在银行发行的记账式国债，与今年凭证式国债销售每次都排队购买的火爆场面相比，此次前去银行问津记账式国债的市民却是寥寥无几。其中，网点最多的农业银行湖南省分行在全省的发行量也不过300万元。对此，省农行理财专家陈惠芳认为，这主要是因为市民对记账式国债不了解和固有的投资习惯尚未改变造成的。

两大国债存在利率差异

据了解，5月25日至30日，财政部发行的2005年记账式(五期)国债。期限7年，票面年利率为3.37%。工行、农行、中行、建行四大行开通国债柜台交易系统的网点购买。本期国债将在5月30日发行结束，并于6月3日上市流通。

由于市场上稳健型投资产品比较缺乏，而国债作为市民所熟知的老牌投资产品，今年已经发行的几期凭证式国债的销售形势都非常火爆，5月份发行的最近一期甚至是在一个小时内即告售罄的。最新的凭证式国债将于6月1日进行05年3期第二阶段的销售，三年期利率为3.37%，五年期利率为3.81%。此次的5期记账式国债7年期利率仅为3.37%，与三年期利率相同，这令许多投资者感到疑惑。其实，这是由于两者运行机制、流通方式等不同因素造成的。

专家分析，如今购买国债的市民以中老年人居多，他们习惯投资购买凭证式国债，对记账式国债不了解，固有的投资习惯就让他们很难转而购买记账式国债。另外，记账式国债上市交易后，存在一定的价格波动风险，再加上本期国债期限长达7年，这些都打击了投资者的信心。其实，记账式国债与凭证式国债在兑付保障上是完全一致的，能在销售后迅速上市交易正是其优势所在。

记账式国债流动性更佳

与凭证式国债相比，记账式国债变现可以像卖出股票一样随时在交易所卖出，像本期记账式国债6月3日之后就能上市流通了。而不必像凭证式国债变现需交纳1‰的手续费，且需按分档利率计息。此外，在交易所上市的期限长于一年期的记账式国债，大多数每年定时分派利息，到期还本并支付最后一年利息;而凭证式国债基本都是到期还本付息，中途并不支付利息。

专家分析，记账式国债具有双重收益，一是利息收入，二是买卖差价收入。而凭证式国债只有利息收入，获利空间较记账式国债小。比如去年5月25日在银行柜台发行的第4期7年期记账式国债(债券代码040004)，票面利率为4.89%，到今年5月 25日卖出净价为107.23元，应计利息为4.89元，卖出全价为112.12元(卖出全价=卖出净价+应计利息)。若某投资者当初购入10000元(即100份)040004，现在卖出不仅可获得利息489元，还获得723元价差，即持有一年收益率达到12.12%[(489+723)/10000]。

理财专家建议，投资者在决定投资国债的品种与种类时，先要对产品期限、利率进行分析，其次，结合自身资金的可投资时间及投资目标综合考虑。若对流动性要求较高，希望获得资本差价，记帐式国债的优势更好，在选择具体品种时，不要仅仅考虑新债，对已流通交易的老债也可以给予关注，在期限、收益上进行综合比较分析。

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