1937年春，苏北清江浦城内，淮厨帮会总理、宴乐楼老板李南熙因率众抵制私盐，在冲突中遭盐枭马立仁误杀。自此，李南熙长子李凤山与马立仁结下血海深仇。

李凤山虽深得其父真传，厨艺出神入化，却流连戏园，为淮剧名旦筱凤英捧角儿，被外界视为败家公子哥。

为手刃杀父仇人，李凤山以交割私盐为名宴请马立仁，却遭窥视宴乐楼已久的大师兄吴阿福暗算，计划落空。李凤山不甘罢休，悬赏巨资欲索取马立仁性命。吴阿福见钱眼开，出城剿马。不料，正值双方火拼之际，日本鬼子大举进攻清江浦城。

李凤山和弟弟李青书在城门放了棺材，准备为马立仁收尸。马立仁目睹母亲被日军中佐井上杀死，一路追寇，身负重伤后阴差阳错地躲进棺材。李凤山正欲杀之，井上却突然登门。李凤山这才发现，原来井上正是自己曾经救过的外地食客。李凤山由此被误认为汉奸，遭全城唾弃，百口莫辩。

日军占领清江浦，井上大肆开展共荣运动，杀戮爱国人士，并暗中寻找“御批菜谱”。李凤山毅然决定家仇化国恨，让马立仁签下“借头协议”赎仇，容其杀满100个鬼子后，再取其性命。

自此，马立仁在明，李凤山在暗，一对不共戴天的仇人阴差阳错地成了生死拍档，在日军眼皮底下展开了与敌斗争。

战争成了试金石，李青书投奔新四军，却因不便暴露身份而与恋人顾毓灵产生误会。已当上了伪军中队长的吴阿福趁虚而入，骗取顾毓灵感情，并陷害李凤山，霸占宴乐楼，将其更名为“共荣会馆”。筱凤英为帮李凤山夺回宴乐楼，决定给井上献唱，未料在马立仁行刺时阴差阳错地为井上挡住一刀。筱凤英虽拿回宴乐楼，却也因此遭到李凤山更深的误解。

马立仁在攻打敌炮楼时被日军抓获。井上认出他就是多次助李凤山解围的“如烟大师”侄子，便把马、李二人共同押赴刑场。危急时刻，美军飞行员鲍比因飞机失事从天而降，混乱中马立仁得以逃脱，李凤山以拒绝逃跑向井上证明自己并非抗日分子，成功获释，躲过一劫。

李凤山乘机掩护马立仁和鲍比藏身于宴乐楼。得知弟弟李青书是新四军后，背负汉奸骂名的李凤山十分欣慰。日军、国军、新四军三方都想得到鲍比，李凤山指使马立仁用鲍比和国军交换军火及大洋，在借助国军之力运鲍比出城后，让李青书通知新四军半路将人劫走。马立仁因此记恨新四军，投奔国军。

李凤山竭尽所能地协助弟弟李青书开展地下工作，并将顾毓灵送回到其身边。马立仁在国军中备受压制，利用城防空虚攻入清江浦后，带领弟兄自立门户，继续履行杀一百个鬼子的赎仇之诺。

电视剧赎仇剧照

日军夺回清江浦，已无利用价值的吴阿福被井上打残。李青书在送情报途中因被马立仁阻拦而不幸遭遇伪军，伤重不治。马立仁懊悔不已，决定配合新四军攻城。痛失手足的李凤山撑起大局，责令马立仁攻击日军司令部，自己则利用天厨星大赛拖住鬼子。

不料，井上早有准备，伏击捕获马立仁。李凤山为马立仁做最后一餐时，突然一刀刺向马立仁。井上放松警惕，跟随李凤山去宴乐楼拿御批菜谱。不想李凤山摆出“借头协议”，将自己与马立仁里应外合共同抗日的事件一一挑明。井上欲枪杀李凤山，却惊见假死的马立仁再次出现。

扭打之际，遭受鬼子百般摧残的吴阿福突然闯进，引爆硝酸铵炸药，在救出李凤山和马立仁后与井上同归于尽。历经重重患难的李马二人终成生死兄弟，目睹着鬼子与前仇一起灰飞烟灭……